TAIPEIBANK Co., Ltd. ANNUAL REPORT 2004 - Asianbanks.net

Loading...

TAI P E I B AN K  C o. ,  Ltd.  ANNUAL  REPORT  2004

TAIPEIBANK and Fubon Commercial Bank have been officially merged into  Taipei Fubon Commercial Bank on January 1, 2005. 

1.  Spokesperson  Name:Tien­Hsia Chang  Title:Chief Financial Officer  Tel:(886)2­2771­6699  E­mail:[email protected]  Acting Spokesperson  Name:Daniel Chen  Title:Chief Strategy Officer  Tel:(886)2­2771­6699  E­mail:[email protected]  2.  Contact Information – Corporate Headquarters and Branches     Please see page 17  3.  Stock Registration Agent  Name:Fubon Securities Co., Ltd.  Address:2Fl., No.17, Hsuchang St.,Taipei, Taiwan, R.O.C.  Website:www.fbs.com.tw  Tel:(886)2­2381­0131  4.  Credit Rating Institution  Name:Taiwan Ratings Corporation  Address:23Fl., No.100, Sec.2, Roosevelt Rd., Taipei, Taiwan, R.O.C.  Tel:(886)2­2368­ 8277  5.  Certified Public Accountants for Fiscal Year 2004  CPAs:Ray Chang, Terence Huang  Company:Deloitte & Touche  Address:12Fl., No.156, Sec.3, Minsheng E. Rd., Taipei, Taiwan, R.O.C.  Website:www.deloitte.com.tw  Tel:(886)2­2545­9988  6.  Exchange Houses where Overseas Securities are Listed:None  7.  Website  www.taipeifubon.com.tw

TABLE OF CONTENTS  Item 

Page 

I. Message to Shareholders 



II. Corporate Profile 



1. Introduction  2. Organizational Structure 

3  5 

III. Business Operations  1. Business Information  2. Business Strategies and Business Plans for 2005  3. Research & Development Plans  4. Employees Structure 

8  8  10  12  13 

IV. Special Notes 

14 

1. Dividend Policy and Status of Execution  2.Implementation of the Internal Controls System 

14  15 

V. Headquarters and Branches of Tapei Fubon Commercial Bank 

16 

Appendix:Annual Financial Reports for 2004 and 2003 

23

I.  Message to Shareholders  Over  the  past  year,  the  international  economy  remained  strong  despite  the  sharp  rise  in  international crude oil prices, the rise in US interest rates and China’s economic macro control  measures.  Taiwan  benefited  by  seeing  an  expansion  in  international  trade.  Other  measures,  including a loose monetary policy  and an expansion of public works projects, helped to boost  the  economy.  Through  Fubon  Financial  Holding  Company’s  abundant  resource,  the  Bank  outperformed  on  the  field  of  cross  selling  and  innovative  service,  reaching  pre­tax  profits  for  the year of NT$5.5 billion, representing growth of 18.07% over 2003.  Meanwhile, the Bank’s leaders and entire workforce accomplished a formidable mission last  year, in achieving the merger of TAIPEIBANK and Fubon Commercial Bank. The two banks,  now  renamed  as  “Taipei Fubon Commercial Bank,”  were  successfully  merged  on  January  1,  2005. This marks the first successful merger between a government­owned bank and a private  bank, hence establishing a model for future M&A between public and private sector banks.  TAIPEIBANK  and  Fubon  Commercial  Bank  have  very  different  strengths  and  historical  backgrounds.  TAIPEIBANK  expertized  in  corporate  banking  and  government  banking,  Fubon  Commercial  Bank  focusd  on  wealth  management  and  consumer  banking.  Through  mutual  support  and  further  cooperation,  the  merger  effectively  offers  better  back  up  and  support to each side. The organizational structure and information systems of both banks have  been integrated efficiently and effectively. Meanwhile, the merger synergy realized gradually.  TAIPEIBANK’s total fee income of wealth management business grew 38.47% over 2003.  Meanwhile,  new  mortgage  and  credit  loan  launched  boosted  consumer  banking  business,  generating  growth  of  7.74%  over  2003,  credit  loans  in  particular  grew  33.23%.  In  corporate  banking, TAIPEIBANK has worked to develop financial technology for special projects, such  as  the  Neihu­Line  Mass­Rapid  Transit  Project  Financing  project,  which  won  the  runner­up  among 107 competing projects at the Asian Banking Awards 2004.  While  pursuing  growth  in  business  operations  and  increased  profits,  TAIPEIBANK  has  maintained  an  emphasis  on asset  quality  control.  It’s  non­  performing  loan(NPL)ratio  has  always been much lower than the industry average. In fact, at the end of 2004, the Bank’s NPL  ratio  fell  to  an  historical  low  of  1.65%.  The  coverage  ratio  reached  as  high  as  58.35%,  establishing a solid business foundation for future growth. Meanwhile, in order to correspond  with Taiwan’s 2006 implementation of the Basel II, TAIPEIBANK has accordingly already set  up an even more rational risk management mechanism.  Satisfied  with  the  Bank’s  operations  and  asset  quality,  on  December  22,  2004,  Taiwan  Ratings  Corporation  announced  a  hike  in  TAIPEIBANK’s  long­term  credit  rating  from

~1~ 

“twAA­” to “twAA.” Its short­term credit rating was maintained at “twA­1,” and the bank was  given a “stable” outlook. This reflects TAIPEIBANK’s superior profitability and asset quality  compared with its industry counterparts.  After completion of the merger with Fubon Commercial Bank on January 1, 2005. The Bank  will undergo a capital reduction of NT$10 billion. This will not pose any negative effect to the  bank’s capital health. Rather, maintaining the same level of profits, the Bank’s ROE and EPS  will effectively improve, providing a positive impact on the Bank’s operations after the merger.  The  Financial  Supervisory  Commission  of  the  Executive  Yuan  has  approved  the  capital  reduction, which will be completed during 2005.  Taipei Fubon Commercial Bank expects an exceptional performance in its first post­merger  year,    anticipating growth from economies of scale  in terms of customer numbers and credit  approvals  as  well  as  reduced  operating  costs.  In  step  with  our  business  strategy,  the  Bank  began  structural  reorganization  at  the  beginning  of  March  2005  in  order  to  streamline  all  operations,  including  corporate  banking,  consumer  banking,  wealth  management,  financial  banking  and  credit  card  business.  This  is  enabling  the  Bank  to  continue  to  develop  new  products and deepen customers relationship,  increase service quality,  broaden business  scope  and  strengthen  international  competitiveness.  Bolstered  by  synergy  with other  subsidiaries  of  Fubon financial holding company, the Bank will fully boast a comprehensive cross­selling and  integrated partnership.  Taipei  Fubon  Commercial  Bank  is  also  actively  pursuing  business  opportunities  in  the  Greater  China,  using  our  Hong  Kong  affiliate  Fubon  Bank  (Hong  Kong)  as  a  springboard to  achieve  our  goal  as  the  best  Asian  Regional  Bank.  We  would  like  to  extend  our  sincerest  gratitude to  all  our  shareholders,  and  we  look  forward to  your  continued  support  and  advise.  The  combined  staff  of Taipei Fubon Commercial  Bank  will  continue  to  strive  for  excellence  and to improve our performance.

~2~ 

II. Corporate Profile  1.Introduction  (1)Establishment Date and Basis:  TAIPEIBANK was established on Apr. 21, 1969 by Ministry of Finance Order (57) Tsai Tzu  No. 7864  (2)History 

TAIPEIBANK  was  established  in  coordination  with  national  financial  policy  on  Apr.  21,  1969  with  capital  provided  by  the  the  Taipei  City  Government,  to  regulate  local  finances,  support municipal  construction, and act as agent for the  municipal treasury. Its name at that  time was “City Bank of Taipei,” and its business territory was limited to the city. Since at the  time of its establishmen, was a financial institution owned by the city government and did not  have the status of a corporation, the bank was reorganized as a company limited by shares on  July 1, 1984.  On  Jan.  1,  1993, the  Bank’s  name  was  changed  to  TAIPEIBANK  Co.,  Ltd.  in  line  with  the  establishment  of  its  corporate  identity  system.  With  the  government’s  implementation  of  financial  liberalization,  the  following  year  TAIPEIBANK  expanded  its  business  operations  outside The City  for the first time with the establishment of the Kaohsiung Branch. On Jan.  20, 1995 permission was granted for a change from a regional bank to a national bank and for  expansion  of  the  business  territory  to the  entire  country.  In  1997,  in  line  with  the  policy  of  privatization of government banks, shares were offered for subscription by employees and the  general  public;  this  resulted  in  a  further  capital  increase  of  NT$2  billion  through  cash  injection. TAIPEIBANK shares were formally  listed on the Taiwan Stock Exchange on July  23,  1997.  To  carry  through  with  the  policy  of  privatization  of  government  enterprises, the  Bank's  main  shareholder,  the  The  City  Government,  released  shares  on  Nov.  30,  1999  and  actively solicited buyers for them. As a result, the Bank was formally reorganized as a private  enterprise.  TAIPEIBANK  became  a  subsidiary of  the  Fubon  Financial  Holding  Co(Fubon  FHC).  on  Dec.  23,  2002  in  order  that  long­term  development,  at  the  same  time,  the  bank  stopped all trades in the Taiwan Stock Exchange.  The  Bank  began  operating  under  the  Fubon  FHC  umbrella  on  December  23,  2002.  At  the  beginning it has maintained operations alongside Fubon Commercial Bank as an independent  entity. However, in order to preserve the brand position and strengths of both parties, as well  as  minimizing potential repercussions, Fubon FHC then decide to merge two banks through  actively integration of information systems, workflow, organization and staff.  After  two  years  of  intensive  preparation,  TAIPEIBANK and  Fubon  Commercial  Bank  were  officially merged into Taipei Fubon Commercial Bank on Jan. 1, 2005. The integration of two  banks  marked  the  first  and  only  successful  full­scale  merger  of  operations  between  a  large  government­owned  bank  and  an  accomplished  private  bank  in  Taiwan.  The  move  will  not

~3~ 

only  help  Fubon  FHC  expand  its  earnings  potential  but  also  achieve  a  milestone  in  Taiwan  financial merge history.

~4~ 

Accounting Dept. 

2.  Organizational Structure  (1)ORGANIZATION CHART 

Legal Affairs Dept. 

Dec 31, 2004 

Information Tech. Dept.  Planning Dept.  Human Resource Dept.  Secretarial Dept.  Secretariat  Int’l Admin. Dept.  Auditing  Department 

Corporate Banking  Admin. Dept.  Corporate Banking Group 

Shareholders’  Meeting 

Board of  Directors 

President 

Commercial Banking  Dept.  Corporate Finance Dept. 

Consumer Banking Dept. 

Local Branches/  Mini­Branches

Consumer Banking Group  Supervisors 

Asset / Liability & Risk  Management Committee 

Consumer Banking  Operations Dept. 

Credit Consideration  Committee 

Financial Services Dept.  Financial Services Group  Financial Services  Operations Dept. 

Human Affairs Appraisal  Committee 

Remedial Management  Dept.  Trust Property  Consideration Committee 

Treasury Dept.  Trust Dept. 

NPL / Loans for  Collection Consideration  Committee 

Lottery Dept. 

~5~ 

Public Treasury Dept. 

Offshore Banking  Branch 

(2)  Board Members and Supervisors  Representing  Date  Title  Name  Education & Background  Term  Organization  Elected  Fubon Financial  Ph.D. Massachusetts Institute  Chairman  Chi­Yuan Lin  12/23/02  3 yrs  Holding Co.  of Technology  Graduate School of Law ,  University of Georgetown ,  Vice  Fubon Financial  USA  Daniel Tsai  12/23/02  3 yrs  Chairman  Holding Co.  Chairman, Fubon Insurance  Vice Chairman,  TAIPEIBANK  Managing  Fubon Financial  MBA, University of Detroit  12/23/02  3 yrs  Jesse Y. Ding  Director  Holding Co.  Mercy, USA  MBA, Mankato State  University, USA  Fubon Financial  Director  Sush­Der Lee  Commissioner, Dept. of  12/23/02  3 yrs  Holding Co.  Finance, The City  Government  Graduate School of Finance,  Fubon Financial  New York University, USA  Director  Richard Tsai  12/23/02  3 yrs  Holding Co.  Chairman, Fubon Life  Insurance  Graduate School of Finance,  Fubon Financial  Director  Victor Kung  New York University, USA  12/23/02  3 yrs  Holding Co.  CFO, Fubon Financial  Fubon Financial  Dept. of Law, National  Director  O. Rex Her  12/23/02  3 yrs  Holding Co.  Taiwan University  MBA, National Chiao Tung  Till the  Fubon Financial  University  expiration of  Director  Chin­Chyuan Lai  09/01/04  Holding Co.  the current  term  Dept. of Business, National  Till the  Fubon Financial  Taiwan University  expiration of  Director  Tien Hsia Chang  05/26/04  Holding Co.  the current  term  Feng Chia University  Fubon Financial  Chairman, Fubon Securities  12/23/02  Director  Kung­liang Yeh  3 yrs  Holding Co.  Fubon Financial  Ph.D. South California  Holding Co.  University  Dept. of Mathermatics,  Fubon Financial  Tamkang University  Supervisor  Wang, Chuan­Hsi  Holding Co.  Chairman,Fubon Direct.  Supervisor 

Shyh­Bao Lai 

Dept. of Law, National  Fubon Financial  Taiwan University  Supervisor  Peng­Yuan Cheng  Holding Co.  President, Fubon Life  Insurance 

~6~ 

12/23/02 

3 yrs 

Till the  expiration of  09/01/03  the current  term  12/23/02 

3 yrs

(3)  10% or More Shareholdings of Institutional Shareholder Representatives, Directors,  Supervisors & Top 10 Shareholders  Institutional Shareholders  Fubon Financial Holding Company 

Top 10 Shareholder whose total investments  account for more than 10% of total shares  Taipei City Government、  Ming Tong Co.,

~7~ 

III. Business Operations  1.  Business Information  (1)  Breakdown of Total Revenues  Items  Wealth Management  Loans  Others  Total 

2004  19.40  33.87  46.73  100.00 

Unit:﹪  2003  24.76  35.31  39.93  100.00 

(2)  Business Performance  (A) Wealth Management  At the end of 2004, the Bank’s total deposits decreased by 5.64% from 2003 levels. To  achieve lower funding cost, the Bank actively increase demand deposits. The deposits,  excluding  government  deposits,  grew  by 6.64%  over  2003.  However,  postal  deposit  and fixed deposits decreased from 2003 levels.  In  order  to  develop  wealth  management  business,  the  Bank  has  appointed  portfolio  management  consultant  to  tailer  customer  investments  attributes  according  to  customers’ tax liability and risk endurance. In the field of product offering, the Bank  actively  introduced  mutual  funds,  structure  notes,  insurance  product,  New  Taiwan  Dollar  and  foreign  currency  consolidated  deposits  and  RP.  At  the  end  of  2004,  total  fee income on trust products grew by 38.47%.  The  Bank  seeks  to  provide  tailor­made  products  for  its  customers.  To  offer  distinct  service,  the  Bank  divided  customers  into  Platinum  and  Normal  customers  based  on  their  asset  size  and  are  served  by  PA  and  PB, respectively.  To  provide  best  financial  service  and  concise  with  Fubon  CIS,  we  remodeled  our  branches  and  build  more  Platinum banking center.  To comply with government policy and provide security transaction environment, the  Bank had been upgraded to accept IC card transactions. At the end of 2004, 82.25% of  the Bank ATMs had been upgraded to accept IC card transaction.  At the end of 2004,  the Bank issued 1,965,967 Bank Cards, representing growth of 11.29% over 2003. Of  those cards, IC Cards in circulation stand at 14.26% of the total.  The Bank also actively pursued physical and virtual automated banking technologies  and internet banking services. It promoted and strengthened automated services while  opening an web ATM network. The Bank is one of only a few financial institutions to  offer  this  kind  of  network,  which  provides  clients  with  new  channels  for  balance  inquiries and cash transfers, increasing convenience and service efficiency for clients.  At  the  end  of  2004,  the  Bank  and  Fubon  Commercial  Bank  had  an  aggregate  1,042  ATMs, representing growth of 50.38%, effectively raised the Bank’s competitiveness.  Post­merger, the combined bank shares 121 branches, becoming the private domestic  bank with the widest branch network in Taipei and takes the highest market share in  Taipei area.

~8~ 

(B) Consumer Banking  At  the  end  of  2004, the  outstanding  balance  of  mortgages  and  consumer  loans  grew  2.43%  and  33.23%  over  2003,  respectively.  Loan  business  outperformed  than  2003  since  the  Bank  emphasized  risk  control  as  it  pursued  to  control  a  high  level  of  profitability and actively lanched many new consumer loan products during the year.  In  mortgages,  the  Bank  aggressively  bid  government  policy  loan  .  For  example,  in  June  2004,  it  obtained  the  right  to  provide  mortgages  to  Taipei  City  government  employees  and  teachers.  Since  these  types  of  loans  can  be  arranged  in  various  combinations  as  index  mortgages,  they  can  effectively  increase  the  scale  of  our  mortgage business.  As the economy continued to boost, interest rate inclined to rise. The Bank introduced  “balance”  mortgage  loans  that  combined  fixed  and  floating  interest  rates,  thus  allowing borrowers the convenience of managing the risk of interest rate fluctuations  through  the  flexible  matching  of  interest  rates  within  the  loan  amount.  The  Bank  introduced  a  number  of  innovative  mortgages  products  in  2004,  with  all  of  them  receiving  a  warm  reception.  Products  included  “Blessed  Home  Mortgages”  for  first­time home buyers, “101 Mortgages” which satisfied all consumer needs for home  purchase,  renovation  and  financing,  and  “Cash  Advantage  Loans”  and  “Reversion  Financing Loans,” providing more financial flexibility.  In consumer loan market, facing serious competition and variety of product offerings,  the  Bank  launched  different  kinds  of  tailer­made  products  for  target  customers  according  to  market  segmentation.    New  products  include  “super  prime  personal  loans” , “second mortgages” and “unsecured loan integration”.  (C) Corporate Banking  The  Bank  exerted  its  best  efforts  in  developing  project  financing  technologies.  Its  “Neihu­Line  Mass­Rapid  Transit  Project  Financing”  was  a  runner  up  at  the  Asian  Banking Awards 2004, among 107 competing projects.  In  recent  years,  the  Bank  focuses  on  planning  customized  financial  products  and  stressing  marketing  in  order  to  provide  more  comprehensive  financial  services.  Besides  providing  the  suitable  financial  service  for  core  corporate  customers,  the  Bank  also  designs  appropriate  structure  financial  products  and  derivatives  to  avoid  interest and exchange risks  In addition, joint with SMBCG fund, the Bank promoted  “Batch Credit Guarantee”、“Fast Get Profit” and “Gold Satisfaction Project” loans to  our  small  and  medium  enterprises.    In 2004, loan business  for  large  enterprises  and  SMEs increase by 10.46% and 12.65%, respectively.  At the end of December 2004, our New York, Los Angeles and Hong Kong branches  had  total  assets  of  US$705.85  million,  while  OffshoreBanking  Units  (OBU)  had  total assets of US$1,804.28 million. The bank has 1,950 correspond banks spread all  over the world.  Banking  services  in  Greater  China  market  become  more  and  more  important.  The  Bank  will  use  Hong  Kong  affiliate,  Fubon  Bank(Hong  Kong),  as  a  spring  board  to  develop  Greater  China  market.  In  2004,  the  Bank  executed  several  business  partnerships  with  Fubon  Bank(Hong  Kong).  In  particular,  the  “Hong  Kong­Taiwan

~9~ 

Rapid Remittance” program was launched at the end of the year which provide clients  much better remittance services.  (D) Treasury  Due  to  rapid  changes  in  the  financial  market  and  the  constant  introduction  of  new  financial  products,  the  Bank  continues  to  develop  and  promote  new  financial  derivatives  so  as  to  provide  the  customers  with  a  complete  line  of  products  and  customerized  financial  planning  services.  The  Bank  applied  for  approval  16  new  licenses in 2004, including the industry­leading “NT Dollar Credit Default Swap” and  “NT  Dollar  Credit­Linked  Product.”  The  Bank  also  is  developing  new  products  to  further  satisfy  diversified  customer  needs.  In  addition,  we  have  set  up  “Derivative  Product Development Department” to in charge of developing derivative products and  position management to fulfill our clients’ needs.  (E)  Trust  At  the  end  of  2004,  securities  investment  trust  funds  under  custodianship  grew  16.68%  increase  over  the  end  of  2003.    The  amount  of  investment  of  non­discretionary trust finds in domestic and overseas securities grew 24.16% over a  year earlier.  (F)  Government Treasury Services  In  2004, the  bank  accepted  bills  payments  in  3.42  million  instances.  In  addition  to  its tax collection stations, the bank has commissioned 744 tax collection stations at 41  other financial institutions to collect various types of Taipei City taxes. The amount of  tax collected on behalf of the city in 2004 totalled NT$27.75 billions.  (G) Public Welfare Lottery  In  2004,  total  public  welfare  lottery  sales  grew  by  7.75%  over  2003,  with  computerized tickets accounting for 86.66% of total sales.  In  addition  to  current  lottery  products, the  Bank  developed  diversified  products  and  increase sale volume through E­commerce. 

2.  Business Strategies and Business Plans for 2005  (1)  Business Strategy  (A)Grow corporate and consumer loans.  (B)Grow credit card portfolio.  (C)Realize potential in wealth management business.  (D)Grow other fee­based business.  (E) Realize cost savings.  (F) Improve operating efficiency.  (G)Prudent credit and market risk control.  (H)Develop Greater China business together with Fubon Bank(Hong Kong).

~10~ 

(2)  Business Plans  (A) Wealth Management  1)  Continue  to  cross  sell  products  including  banking,  as  well  as  insurance  and  asset  management merchandises and deliver comprehensive financial services.  2)  Build  up  Wealth  Management  RM  System  and  offer  tailor­made  financial  recommendations.  3) Speed up the switch move on IC ATM Card and promote the combined­function of IC  ATM Card and Visa Debit.  4)  Renovate  the  branches  to  unify  the  brand  image  and  embellish  the  distribution  channels’ appearance.  (B) Consumer Banking  1)  Innovate  consumer­oriented  loan  products  under  the  guideline,  “decentralization,  segmentation and timeliness”.  2) Enforce the marketing function by offering extensive training session, deploying more  branch sales force and simplifying the workflow.  3) Exercise the CRM technology to shoot the target customers precisely by fully tapping  the data warehouse resources.  4) Review the customers’ business status and loan quality regularly and adjust pricing  and loan approval policy timely.  (C) Corporate Banking  1)Develop  capital  market  and  investment  banking  services  apart  from  traditional  loan  business.  2)Further explore SME business through “Small and Medium Business Credit Guarantee  Fund”.  3)  Upgrade  trade  finance  products  and  offer  E­payment  services  over  Greater  China  Area.  4) Improve the operation efficiency through digitized application process.  (D) Credit Card Business  1) Keep on focusing acquisition by issuing affinity card and co­branded card.  2) Strengthen platinum cards market penetration through market campaigns.  3) Initiate ore usage promotional programs to promote client loyalty.  4)Systematize the collection process to follow up customers’ liquidity more efficiently.  (E)  Treasury  1) Adopt more flexible trade strategies to control market risk.  2) Gradually strengthen sales­oriented operations and raise the percentage of handling  fee income.  3) Improve capital efficiency and lower costs.

~11~ 

(F)  Trust  1) Promote and develop collective investment trust funds business.  2) Further penetrate trust business including personal trusts, as well as securities trusts,  real estate trusts, charitable trusts, employees benefit trusts and pension trusts.  3) Exploit the securitization business.  (G) Government Treasury Services  1) Strive to explore government treasury services to all levels of government institutions.  2) Install more IT technology to streamline the process.  3) Collect taxes and fees through convenience stores channel. 

(H) Lottery Business  Boost sales by installing compressive value­added products. 

3.  Research  &  Development Plans  (1)R&D Spending for the Past Two Years  Item  R&D Spending  R&D Reports 

Unit  NT$1,000 

2004  20,673 

2003  10,750 

Number 

1,204 

1,908 

(2)Research and Development Plans  (A) Strengthening the Marketing Management System  Besides using data warehouse systems to grasp client profiles and trading habits as  a  reference  for  marketing  decision,  the  Bank  completed  the  construction  of  marketing  management  system  in  2004.  This  system  will  initiate,  administer  and  execute  marketing  activities  more  independently.    Able  to  hone  in  on  client  trading behavior, it will rapidly provide clients with relevant products and services  to satisfy their financial needs. Due to the operation of the marketing management  system,  the  Bank’s  marketing  model  takes  client  needs  as  its  guiding  principle.  Not  only  does  it  speed  up  marketing  responses,  improve  response  rates  and  improve client loyalty, it also increases the Bank’s income and profit.  (B) Chip Credit Card  According  to  the  regulations  of  Visa  International  and  MasterCard  International,  new credit cards in Taiwan will be issued in the form of chip cards from January  2006.  Meanwhile,  the  chip  card  migration  steering  committee  of  the  Bankers  Association of the ROC has resolved that in order to accelerate the installation of  the  chip  card  terminals,  the  IRF  for  credit  cards  (the  ratio  between  the  issuing  banks and acquiring banks) will be lowered by 0.0442%for 4 year to subsidize the  acquiring banks, the transaction fee rate allocated to the issuing banks will be cut

~12~ 

to 1.5058%, down from the existing 1.55%, so as to subsidize the acquiring banks.  In July 2003, a project management office(PMO) for the chip card migration was  established  to  push  for  the  smooth  conversion  to  credit  chip  cards.  The  PMO  is  backed by an NT$60 million fund, to be shared by member banks according to the  value of the customer transaction. Our bank plans to install the related systems in  2005 and then adopt the  marketing strategy to issue credit chip­cards at a proper  time. 

4.  Employees Structure  Year 

2004  2,447 

2003  2,986 

As on April 8,2005  4,520 

Works 

32 

190 

289 

Total 

2,479 

3,176 

4,809 

Average age (years) 

33.64 

37.39 

33.26 

Average seniority(years) 

9.44 

12.66 

7.46 

Graduate or higher 

4.00% 

3.62% 

4.89% 

College/University 

85.97% 

81.90% 

84.15% 

Senior high school 

8.71% 

12.63% 

10.83% 

Below senior high 

1.32% 

1.85% 

0.13%

Staff  Number of  employees 

Education level 

~13~ 

IV.  Special Notes  1. Dividend Policy and Status of Execution  (1)Dividend Policy  The board of directors authorized by the shareholders amended the Bank’s Articles of  Incorporation on Sept. 8, 2004. This amendment provides that the following should be  appropriated from the annual net income, less any deficit:  1)  30% as legal reserve;  2)  1% to 5% of the remaining earnings as employee bonus;  3)  Dividends to shareholders of all or part of the remainder and unappropriated earnings  generated in prior years as determined by the board of directors.  Under the Company Law, legal reserve should be appropriated until the reserve equals the  paid­in capital. This reserve should only be used to reduce or offset a deficit. When the  reserve reaches 50% of the Bank’s paid­in capital, up to 50% thereof may be declared as  stock dividend.  (2)Status of Execution  In 2004, the board of directors resolved the appropriation of the 2003 Cash dividends as  follows:  Total Cash dividends  Cash Dividend Per Share  $2,688,703,033  $1.1501 

(3)The influence of dividend allocation to financial business and earnings per share:  None.  (4)The board of directors approved the earnings distribution proposal for 2004:  Statement of Earning Distribution  Unit: NTD  Amount 

Item 

Items of Earning:  Net Earning of Fiscal Year 2004  4,436,402,833  Accumulated Earning  123,803,955  Total  4,560,206,788  Items of Distribution:  Legal Reserve  1,330,920,850  Employees’ Bonus  248,438,559  Directors’ and Supervisors’ Bonus  62,109,640  Cash Dividend Distribution  2,794,933,784  Undistributed Earning  123,803,955  Total  4,560,206,788  Note1:All the above bonus are distributed by the latest fiscal year’s earnings.  Note2:According to “the Article of Incorporation” before Sep. 8, 2004, the  shareholders’ bonus was 90%; employees’ bonus was 8%: Directors and  supervisors’ bonus was 2%.

~14~ 

2. Implementation of the Internal Controls System 

Statement of Internal Controls  On behalf of Taipei Fubon Commercial Bank we affirm that during the period of Jan. 1, 2004  through Dec. 31, 2004 Taipei Fubon Commercial Bank did in fact conform to the Implementation  Regulations for Banks’ Internal Control Systems and Auditing Systems in establishing an internal  control system and implementing risk management, and that the Bank was audited by an unbiased  and independent unit which submitted reports regularly to the Bank’s directors and supervisors.  Careful assessment reveals that the Bank’s various units did in fact effectively implement internal  controls and observe the relevant laws and regulations during this year.  This Statement is submitted to Bureau of Monetary, Financial Supervisory Commission, R.O.C.

~15~ 

V.  Headquarters and Branches of Taipei Fubon Commercial Bank  Headquarters Address and Telephone Number  Headquarters:169,Jen Ai Road,Sec.4,The City,Taiwan 10686,R.O.C 

886(2)27716699 

Business Department:  50, Sec.2, Chungshan N.Road, The City, Taiwan 10419,  886(2)25425656  R.O.C.  Trust Department:  3F,138, Min Sheng E. Rd., Sec. 3, The City, Taiwan 10596,  886(2)27186888  R.O.C.  Securities Department(Dealer and Underwriter):15F, 169, Jen Ai Road,  886(2)27716699  Sec.4, The City, Taiwan 10686, R.O.C. 

Branches Address and Telephone Number  Code  Branch Name  Address  22F, 169, Jenai Road, Sec.4, The City,  012­1806  Foreign Department  Taiwan 10686, R.O.C. 

Tel.  886(2)27716699 

012­5608  Offshore Banking Branch 

19F, 169, Jenai Road, Sec.4, The City,  Taiwan 10686, R.O.C. 

886(2)27716699 

012­2032  Changan E. Road Branch 

36, Sec.1, Changan E. Road, The City,  Taiwan 10442, R.O.C. 

886(2)25212481 

012­2205  Chengtung Branch 

90, Sec.2, Nanking E. Road, The City,  Taiwan 10406, R.O.C. 

886(2)25116388 

012­2216  Nungan Branch 

369, Sungchiang Road, The City, Taiwan  886(2)25031451  10482, R.O.C. 

012­2607  Chu­Hsu­Bu Branch 

261, Sec. 3 Nanking E. Road, The City,  Taiwan 10550, R.O.C. 

012­3006  Shihlin Branch 

288, Chungcheng Road, The City, Taiwan  886(2)28317444  11162, R.O.C. 

012­3017  Shihtung Branch 

360, Sec. 6, Chungshan N. Road, The City,  886(2)28735757  Taiwan 11152, R.O.C. 

012­3028  Rueiguang Branch 

392, Rueiguang Road, The City, Taiwan  11492, R.O.C. 

012­3039  Yuhcheng Branch 

126, Sec.6, Chunghsiao E. Road, The City,  886(2)26511212  Taiwan 11576, R.O.C. 

012­3040  Fukang Branch 

310, Sec.4, Chengteh Road, The City,  Taiwan 11168, R.O.C. 

012­3051  Chunghsiao Branch 

107, Sec.4, Chunghsiao E. Road, The City,  886(2)27417880  Taiwan 10690, R.O.C. 

012­3062  Chengteh Branch 

142, Sec.2, Chengteh Road, The City,  Taiwan 10359, R.O.C. 

886(2)25536553 

012­3073  Lungchiang Branch 

28, Sec.3, Nanking E. Road, The City,  Taiwan 10489, R.O.C. 

886(2)25073817

~16~ 

886(2)27172800 

886(2)26562989 

886(2)28836712 

Branches Address and Telephone Number  Code  Branch Name  Address  69, Sec.2, Yenping N. Road, The City,  012­3109  Yenping Branch  Taiwan 10346, R.O.C. 

Tel.  886(2)25552170 

012­3202  Mucha Branch 

92, Sec.3, Mucha Road, The City, Taiwan  886(2)29391035  11648, R.O.C. 

012­3213  Muhsin Branch 

212, Sec.3, Muhsin Road, The City,  Taiwan 11660, R.O.C. 

886(2)29383791 

012­3305  Lungshan Branch 

161, Hsining S. Road, The City, Taiwan  10844, R.O.C. 

886(2)23718720 

012­3408  Pate Branch 

178, Sec.3, Pate Road, The City, Taiwan  886(2)25776467  10555, R.O.C. 

012­3419  Yungchuen Branch 

15­1,Fude Street, The City, Taiwan 11078,  886(2)27592921  R.O.C. 

012­3420  Yungchi Branch 

185,Yungchi Road, The City, Taiwan  11063, R.O.C. 

012­3501  Chungshan Branch 

162, Sec.2, Chungshan N. Road, The City,  886(2)25963171  Taiwan 10452, R.O.C. 

012­3604  Peitou Branch 

2, Sec.1, Chungyang N. Road, The City,  Taiwan 11263, R.O.C. 

886(2)28915533 

012­3615  Shihpai Branch 

216, Wenlin N. Road, The City, Taiwan  11287, R.O.C. 

886(2)28271616 

012­3707  Taan Branch 

37, Sec.4, Jenai Road, The City, Taiwan  10685, R.O.C. 

886(2)27312333 

012­3800  Tatung Branch 

175, Sec.3, Chungking N. Road, The City,  886(2)25929282  Taiwan 10369, R.O.C. 

012­3903  Kuting Branch 

100, Sec.3, Roosevelt Road, The City,  Taiwan 10088, R.O.C. 

886(2)23650381 

012­4003  Shuangyuan Branch 

19, Tungyuan Street, The City, Taiwan  10864, R.O.C. 

886(2)23030374 

012­4014  Wanhua Branch 

482, Wanta Road, The City, Taiwan  10872, R.O.C. 

886(2)23325901 

012­4106  Chiencheng Branch 

22, Nanking W. Road, The City, Taiwan  886(2)25554161  10352, R.O.C. 

012­4117  Shihfu Branch 

1, Shihfu Road, The City,Taiwan  11008,R.O.C. 

886(2)27298999 

012­4209  Nankang Branch 

19­5, Sanchung Road, The City, Taiwan  11501, R.O.C. 

886(2)26551177 

012­4302  Chingmei Branch 

64, Chingwen Street, The City, Taiwan  11670, R.O.C. 

886(2)29352636 

012­4313  Hsinglung Branch 

69, Sec.3, Hsinglung Road, The City, 

886(2)86639889

~17~ 

886(2)27628700 

Code 

Branches Address and Telephone Number  Branch Name  Address  Taiwan 11694, R.O.C. 

Tel. 

012­4405  Neihu Branch 

6, Lane 174,Sec.3, Chengkung Road, The  886(2)27961820  City, Taiwan 11460, R.O.C. 

012­4427  Wende Branch 

42, Wende Road, The City, Taiwan 11475,  886(2)26582620  R.O.C. 

012­4508  Tunhua Branch 

201, Tunhua N. Road, The City, Taiwan  10508, R.O.C. 

012­4542  Minsheng Branch 

163­1, Sec.5, Minsheng E. Road, The City,  886(2)27640853  Taiwan 10573, R.O.C. 

012­4601  Hsinyi Branch 

299, Sec.4, Hsinyi Road, The City, Taiwan  886(2)27006381  10681, R.O.C. 

012­4612  Juangjing Branch 

286, Juangjing Road, The City, Taiwan  11049, R.O.C. 

012­4623 

886(2)27131660 

886(2)27226206 

The World Trade Center  13F, 333, Sec.1, Keelung Road, The City,  886(2)27252916  Branch  Taiwan 11012, R.O.C. 

012­4704  Sungchiang Branch 

200, Sungchiang Road, The City, Taiwan  886(2)25434282  10467, R.O.C. 

012­4807  Hoping Branch 

236, Sec.2, Fuhsing S. Road, The City,  Taiwan 10663, R.O.C. 

012­4900  Yenchi Branch 

387, Sec.4, Jenai Road, The City, Taiwan  886(2)27527600  10693, R.O.C. 

012­5000  Chengchung Branch 

7, Qingdao W. Road, The City, Taiwan  10041, R.O.C. 

886(2)23615481 

012­5103  Nanmen Branch 

5, Sec.1, Roosevelt Road, The City,  Taiwan 10092, R.O.C. 

886(2)23971640 

012­5206  Fuhsing Branch 

234, Fuhsing N. Road, The City, Taiwan  886(2)25023530  10480, R.O.C. 

012­5309  Hsisung Branch 

75­1, Sec.4, Nanking E. Road, The City,  Taiwan 10550, R.O.C. 

886(2)27170037 

012­5402  Changan Branch 

82, Sungchiang Road, The City, Taiwan  10456, R.O.C. 

886(2)25519797 

012­5505  Kueilin Branch 

52, Kueilin Road, The City, Taiwan 10849,  886(2)23026226  R.O.C. 

012­5701  Tunho Branch 

77, Sec.2, Tunhua S. Road, The City,  Taiwan 10682, R.O.C. 

886(2)27012409 

012­5804  Tungmen Branch 

69, Sec.2, Jenai Road, The City, Taiwan  10062, R.O.C. 

886(2)23512081 

012­5907  Chunglun Branch 

6, Fuhsing N. Road, The City, Taiwan  10492, R.O.C. 

886(2)27418257

~18~ 

886(2)27022421 

Branches Address and Telephone Number  Code  Branch Name  Address  21, Sec.2, Keelung Road, The City,  012­6007  Keelung Road Branch  Taiwan 11052, R.O.C. 

Tel.  886(2)27373671 

012­6100  Chinhua Branch 

178, Sec.1, Hoping E. Road, The City,  Taiwan 10645, R.O.C. 

012­6203  Sungnan Branch 

412, Sec.5, Chunghsiao E. Road, The City,  886(2)27255111  Taiwan 11061, R.O.C. 

012­6214  Huaisheng Branch 

215, Sec.3, Chunghsiao E. Road, The City,  886(2)27818380  Taiwan 10655, R.O.C. 

012­6306  Minchuan Branch 

37, Sec.3, Minchuan E. Road, The City,  Taiwan 10476, R.O.C. 

012­6409  Chilin Branch 

146, Chilin Road, The City, Taiwan 10459,  886(2)25681248  R.O.C. 

012­6502  Shetzu Branch 

225, Sec.5, Yengping N. Road, The City,  886(2)28168585  Taiwan 11171, R.O.C. 

012­6605  Kaohsiung Branch 

358, Chungshan 2nd Road, Kaohsiung  City, Taiwan 80242, R.O.C. 

012­6683  Hsihu Branch 

240, Sec.1, Neihu Road, The City, Taiwan  886(2)87511788  11493, R.O.C. 

012­6694  Haishan Branch 

208, Sec.3, Chungyang Road, Tucheng  886(2)22677877  City, The County, Taiwan 23680, R.O.C. 

012­6708  Wanlung Branch 

136, Sec.6, Roosevelt Road, The City,  Taiwan 11674, R.O.C. 

012­6719  Chungkang Branch 

160, Sec.1, Taichungkang Road, Taichung  886(4)23207711  City, Taiwan 40354, R.O.C. 

012­6720  Hsinchuang Branch 

227, Hsintai Road, Hsinchuang City, The  886(2)29903366  County, Taiwan 24242, R.O.C. 

012­6731  Taoyuan Branch 

33, Chunghua Road, Taoyuan City,  Taoyuan County, Taiwan 33065, R.O.C. 

886(3)3367171 

012­6742  Chengkung Branch 

515, Chengkung Road, Tainan City,  Taiwan 70057, R.O.C. 

886(6)2803166 

012­6764  Sunglung Branch 

176­1,Sec.1, Keelung Road, The City,  Taiwan 10072, R.O.C. 

886(2)27473399 

012­6775  Houpu Branch 

55, Sec.1, Nanya S.Road, Panchiao City,  886(2)29693388  The County, Taiwan 22060, R.O.C. 

012­6786  Hsinming Branch 

582, Chungcheng Road, Chungli City,  Taoyuan County, Taiwan 32047, R.O.C. 

012­6797  Sanchung Branch 

36, Sec.2, Chunghsiao Road, Sanchung  886(2)89836868  City, The County, Taiwan 24162, R.O.C. 

012­6801  Fengyuan Branch 

139, Hsiangyang Road, Fengyuan City, 

~19~ 

886(2)23698566 

886(2)25166786 

886(7)3356226 

886(2)29339956 

886(3)4023311 

886(4)25220088

Code 

Branches Address and Telephone Number  Branch Name  Address  Taichung County, Taiwan 42080, R.O.C. 

Tel. 

012­6812  Shuangho Branch 

696, Chingping Road, Chungho City, The  886(2)22438877  County, Taiwan 23559, R.O.C. 

012­6823  Kushan Branch 

387, Huarong Road, Kushan District,  Kaohsiung City, Taiwan 80454, R.O.C. 

886(7)5523111 

012­6845  Fengcheng Branch 

126, Minsheng Road, Hsinchu City,  Taiwan 30043, R.O.C. 

886(3)5343888 

012­6856  Changhua Branch 

349, Sec.2, Chungshan Road, Changhua  City, Changhua County, Taiwan 50065,  R.O.C. 

886(4)7261333 

012­6878  Yungho Branch 

407, Deho Road, Yungho City, The  County, Taiwan 23451, R.O.C. 

886(2)86601616 

012­6890  The 101 Branch 

5Fl., 45, Shihfu Road, The City, Taiwan  11001, R.O.C. 

886(2)81018585 

012­7015  Shuanglien Branch 

13, Sec.1, Minsheng E.Road, The City,  Taiwan 10451, R.O.C. 

886(2)25115511 

Nanking East Road  Branch 

139, Sec.2, Nanking E.Road, The City,  Taiwan 10485, R.O.C. 

886(2)25155518 

012­7037  Tunpei Branch 

138, Sec.3, Minsheng E.Road, The City,  Taiwan 10596, R.O.C. 

886(2)27185151 

012­7048  Jenai Branch 

237, Sec.1, Chienkuo S.Road, The City,  Taiwan 10657, R.O.C. 

886(2)23258878 

012­7059  Hsinhsing Branch 

1, Liouhe 1st Road, Kaohsiung City,  Taiwan 80055, R.O.C. 

886(7)2391515 

012­7060  Chungcheng Branch 

476, Chungcheng Road, Taoyuan City,  Taoyuan County, Taiwan 33047, R.O.C. 

886(3)3350335 

012­7071  Taichung Branch 

196, Sec.2, Liuchuan W. Road., Taichung  886(4)22221911  City, Taiwan 40357, R.O.C. 

012­7093  Sungshan Branch 

421, Sungshan Road, The City, Taiwan  11083, R.O.C. 

012­7107  Tucheng Branch 

100, Sec.1, Chungyang Road, Tucheng  886(2)22709898  City, The County, Taiwan 23664, R.O.C. 

012­7118  Tainan Branch 

166­6, Chungshan Road, Tainan City,  Taiwan 70043, R.O.C. 

012­7129  Fengshan Branch 

223, Tzeyu Road, Fengshan City,  886(7)7482088  Kaohsiung County, Taiwan 83074, R.O.C. 

012­7130  Chungli Branch 

119, Sec.2, Chungpei Road, Chungli City,  886(3)4595766  Taoyuan County, Taiwan 32097, R.O.C. 

012­7152  Anho Branch 

B1, 169, Sec.4, Jenai Road, The City, 

012­7026 

~20~ 

886(2)27281199 

886(6)2290266 

886(2)27787717

Code 

Branches Address and Telephone Number  Branch Name  Address  Taiwan 10686, R.O.C. 

Tel. 

012­7163  Chengyi Branch 

279, Chengyi N. Road,Sanchung City, The  886(2)29806688  County, Taiwan 24146, R.O.C. 

012­7174  Tanan Branch 

968, Sec.1, Chiehshou Road, Pate City,  Taoyuan County, Taiwan 33442, R.O.C. 

886(3)3616565 

012­7185  Chiayi Branch 

395, Jenai Road, Chiayi City, Taiwan  60045, R.O.C. 

886(5)2231688 

012­7196  Lingya Branch 

39, Chunghua 4th Road, Kaohsiung City,  886(7)3318822  Taiwan 80245, R.O.C. 

012­7211  Panchiao Branch 

266, Sec.1, Wenhua Road, Panchiao City,  886(2)22549999  The County, Taiwan 22041, R.O.C. 

012­7222  Pei Taichung Branch 

333, Sec.4, Wenhsin Road, Taichung City,  886(4)22426222  Taiwan 40666, R.O.C. 

012­7233  Sanmin Branch 

48, Tashuen 2nd Road, Sanmin District,  Kaohsiung City, Taiwan 80787, R.O.C. 

012­7244  Chienkuo Branch 

196, Sec.2, Chienkuo N. Road., The City,  886(2)25151775  Taiwan 10483, R.O.C. 

012­7255  Hsinchu Branch 

141, Chungcheng Road, Hsinchu City,  Taiwan 30051, R.O.C. 

886(3)5278988 

012­7266  Hsintien Branch 

266, Sec.2, Peihsin Road, Hsintien City,  The County, Taiwan 23143, R.O.C. 

886(2)29129977 

012­7277  Tienmu Branch 

36, Tienmu E. Road, The City, Taiwan  11153, R.O.C. 

886(2)28763232 

012­7288  Hsichih Branch 

175, Sec.1, Tatong Road, Hsichih City,  The County, Taiwan 22145, R.O.C. 

886(2)26411689 

012­7299  Huanbei Branch 

392, Huanpei Road, Chungli City,  Taoyuan County, Taiwan 32070, R.O.C. 

886(3)4265199 

012­7303  Yungkang Branch 

856, Dawan Road, Yungkang City, Tainan  886(6)2736099  County, Taiwan 71070, R.O.C. 

012­7314  Hsiangyang Branch 

9, Hsiangyang Road, The City, Taiwan  10046, R.O.C. 

886(2)23885889 

012­7336  Wuku Branch 

445, Huacheng Road, Hsinchuang City,  The County, Taiwan 24253, R.O.C. 

886(2)85213399 

012­7347  Hsinying Branch 

301, Minchi Road, Hsinying City, Tainan  886(6)6569889  County, Taiwan 73047, R.O.C. 

012­7358  Pingtung Branch 

459, Hoping Road, Pingtung City,  886(8)7336899  Pingtung County, Taiwan 90064, R.O.C. 

012­7369  Chienchen Branch 

289, Paotai Road, Chienchen District,  Kaohsiung City, Taiwan 80643, R.O.C. 

~21~ 

886(7)3871299 

886(7)7170055

Branches Address and Telephone Number  Code  Branch Name  Address  108, Sec.1, Tunhua S. Road, The City,  012­7370  Tunnan Branch  Taiwan 10557, R.O.C. 

Tel.  886(2)87719898 

012­7381  Paosheng Branch 

3, Paosheng Road, Yungho City, The  County, Taiwan 23444, R.O.C. 

012­7392  Yuanlin Branch 

596, Chukuang Road, Yuanlin City,  886(4)8369189  Changhua County, Taiwan 51052, R.O.C. 

012­7406  Luotung Branch 

286, Hsintung Road, Luotung Town, Ilan  886(3)9566611  County, Taiwan 26541, R.O.C. 

012­7417  Juihu Branch 

62, Juihu Street, The City, Taiwan 11494,  886(2)26591088  R.O.C. 

012­6753  Chientan Mini­Branch 

116, Sec.4, Chengteh Road, The City,  Taiwan 11167, R.O.C. 

886(2)28866868 

012­6834  Kaiyuan Mini­Branch 

536, Chunghua Road, Yungkang City,  Tainan County, Taiwan 71079, R.O.C. 

886(6)2028585 

012­6867  Tunghu Mini­Branch 

25, Tunghu Road, The City, Taiwan  11487, R.O.C. 

886(2)26336677 

012­6889  Wuchia Mini­Branch 

493, Wuchia 2nd Road, Fengshan City,  886(7)8223111  Kaohsiung County, Taiwan 83091, R.O.C. 

012­7428  Chiho Mini­Branch 

172­1, Sec.2, Keelung Road, The City,  Taiwan 10675, R.O.C. 

886(2)66388988 

012­7439  Nanchang Mini­Branch 

65, Sec.1, Hoping W. Road, The City,  Taiwan 10078, R.O.C. 

886(2)66305678 

012­2043  Kuting Accounting Office 

4Fl., 8, Sec.1, Roosevelt Road, The City,  886(2)23926508  Taiwan 10074, R.O.C. 

012­4210 

Nankang Accounting  Office 

012­4416  Neihu Accounting Office 

886(2)89230888 

2Fl., 360, Sec.1, Nankang Road, The City,  886(2)27831442  Taiwan 11579, R.O.C.  99­2, Sec.6, Minchuan E. Road, The City,  886(2)27915130  Taiwan 11466, R.O.C.  (002­1­212) 

Los Angeles Branch 

14TH FLOOR, 100 WALL STREET  NEW YORK,NY 10005 U.S.A 

­ 

New York Agency 

33RD FLOOR,SUITE #3300 700 SOUTH  (002­1­213)  FLOWER STREET LOS ANGELES  2369151  CA90017 U.S.A 

­ 

Hong Kong Branch 

34TH FLOOR    9 QUEEN’S ROAD,  CENTRAL    HONG KONG 

(002­852) 

­ 

London Representative  Office 

1 BEAUFORT GARDENS 

(002­44­208) 

LONDON NW4 3QN,U.K 

2038028

­ 

~22~ 

9689888 

28227700 

Appendix  Annual Financial Report  for 2004 and 2003

~23~ 

INDEPENDENT  AUDITORS’  REPORT  The Board of Directors and Shareholders  TAIPEIBANK Co., Ltd.  We have audited the accompanying balance sheets of TAIPEIBANK Co., Ltd. (the “Bank”) as of  December 31, 2004 and 2003 and the related statements of income, changes in shareholders’ equity  and cash flows for the years then ended.    These financial statements are responsibility of the  Bank’s management.    Our responsibility is to express an opinion on these statements based on our  audits.  We conducted our audits in accordance with the Rules Governing the Auditing and Certification of  Financial Statements of Financial Institutions by Certified Public Accountants and auditing  standards generally accepted in the Republic of China.    Those standards require that we plan and  perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of  material misstatement.    An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the  amounts and disclosures in the financial statements.    An audit also includes assessing the  accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the  overall financial statement presentation.    We believe that our audits provide a reasonable basis for  our opinion.  In our opinion, the financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the  financial position of TAIPEIBANK Co., Ltd. as of December 31, 2004 and 2003 and the results of  its operations and its cash flows for the years then ended in conformity with Criteria Governing the  Preparation of Financial Reports by Public Banks (effective January 1, 2004), Criteria Governing  the Preparation of Financial Reports by Securities Issuers (applicable for 2003) and accounting  principles generally accepted in the Republic of China.  As described in Note 3, sales and purchases of bonds and short­term bills under agreements to  repurchase or to resell were treated as outright sales or purchases in 2003.    In 2004, under the  Criteria Governing the Preparation of Financial Reports by Public Banks effective January 1, 2004,  the repurchase/resell transactions are treated as financing.  January 28, 2005  Notice to Readers  The accompanying financial statements are intended only to present the financial position, results of  operations and cash flows in accordance with accounting principles and practices generally  accepted in the Republic of China and not those of any other jurisdictions. The standards,  procedures and practices to audit such financial statements are those generally accepted and  applied in the Republic of China  For the convenience of readers, the auditors’ report and the accompanying financial statements  have been translated into English from the original Chinese version prepared and used in the  Republic of China. If there is any conflict between the English version and the original Chinese  version or any difference in the interpretation of the two versions, the Chinese­language auditors’  report and financial statements shall prevail.

~24~ 

TAIPEIBANK CO., LTD.  BALANCE SHEETS  DECEMBER 31, 2004 AND 2003  (In Thousands of New Taiwan Dollars and Shares, Except Par Value) 

ASSETS  CASH AND CASH EQUIVALENTS (Notes 2 and 4)  DUE FROM CENTRAL BANK OF CHINA AND BANKS (Notes 2 and 5) 

2004  Amount  $  14,270,170 

2003  Amount 



2  $  10,565,939 





49,132,905 



81,902,279 

12 

235,075,802 

36 

206,646,824 

30 

RECEIVABLES, NET (Notes 2 and 7) 

8,216,899 



6,477,043 



BONDS AND SHORT­TERM BILLS PURCHASED UNDER  AGREEMENTS TO RESELL (Note 2) 

6,010,116 



­ 

­ 

114,230 

­ 

243,810 

­ 

319,875,204 

49 

375,036,054 

54 

SECURITIES PURCHASED, NET (Notes 2 and 6) 

PREPAYMENTS 

LIABILITIES  Due to Central Bank of China  Due to banks (Note 11)  Payables (Note 12)  Bonds and short­term bills sold under agreements to repurchase (Note 2)  Advances  Deposits and remittances (Note 13)  Bank debentures (Note 14)  Borrowed funds  Long­term liabilities (Notes 2 and 15)  Other liabilities (Notes 2 and 16)  Total liabilities 

BILLS, DISCOUNTS AND LOANS, NET (Notes 2 and 8)  LONG­TERM INVESTMENTS (Notes 2 and 9)  Investments in shares of stock ­ accounted by the equity method  Investments in shares of stock ­ accounted by the cost method  Investments in bonds 

173,729  3,411,543  8,155,963 

­  1  1 

172,579  841,843  ­ 

­  ­  ­ 

11,741,235 



1,014,422 

­ 

1,447,336 

­ 

982,238 

­ 

Advances on acquisitions of equipment 

4,904,528  3,828,278  1,854,620  149,504  484,394  11,221,324  2,305,690  8,915,634  112,074 

1  1  ­  ­  ­  2  1  1  ­ 

4,801,358  3,636,672  1,543,740  157,338  510,660  10,649,768  2,086,360  8,563,408  ­ 

1  ­  ­  ­  ­  1  ­  1  ­ 

Net property and equipment 

9,027,708 



8,563,408 



INTANGIBLE ASSETS 

380,669 

­ 

320,211 

­ 

OTHER ASSETS, NET (Notes 2 and 10) 

590,778 

­ 

1,143,124 

­ 

100  $  692,895,352 

100 

Long­term investment, net  OTHER FINANCIAL ASSETS (Note 2)  PROPERTY AND EQUIPMENT (Note 2)  Land  Buildings and improvements  Computers and peripheral equipment  Transportation and communication equipment  Miscellaneous equipment  Less ­ accumulated depreciation 

TOTAL 

$  655,883,052 

2004  Amount 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY 

SHAREHOLDERS’ EQUITY  Capital stock ­ $10 par value  Authorized and issued ­ 2,337,745 shares  Capital surplus:  Paid­in capital in excess of par value  Donation  Total capital surplus  Retained earnings:  Legal reserve  Special reserve  Unappropriated earnings  Total retained earnings  Cumulative translation adjustments  Total shareholders’ equity 



2003  Amount 



370,700  25,795,257  16,605,744  12,367,104  1,310,264  492,385,416  36,500,000  16,739,118  1,616,136  1,630,311 

­  $  869,023  4  18,802,051  2  14,151,435  2  ­  ­  1,060,544  75  521,756,562  6  29,300,000  3  54,962,880  ­  1,721,206  ­  1,102,205 

­  3  2  ­  ­  76  4  8  ­  ­ 

605,320,050 

92 

643,725,906 

93 

23,377,452 



23,377,452 



6,799,200  305  6,799,505 

1  ­  1 

6,799,200  305  6,799,505 

1  ­  1 

14,524,511  1,285,676  4,560,207  20,370,394  15,651 

2  ­  1  3  ­ 

13,244,176  1,285,676  4,391,587  18,921,439  71,050 

2  ­  1  3  ­ 

50,563,002 



49,169,446 



100  $  692,895,352 

100 



CONTINGENCIES AND COMMITMENTS (Notes 2 and 24) 

TOTAL 

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.  (With Deloitte & Touche audit report dated January 28, 2005)

~25~ 

$  655,883,052 

TAIPEIBANK CO., LTD.  STATEMENTS OF INCOME  FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2004 AND 2003  (In Thousands of New Taiwan Dollars, Except Earning Per Share)  2004  Amount  OPERATING INCOME  Interest (Note 2)  $  13,816,860  Service fees (Note 2)  5,874,521  Sales of silver coins  ­  Securities brokerage commissions  735  Net gain on trading of securities purchased  2,345,021  Income from long­term equity investments  under the equity method, net (Notes 2 and 9)  135,256  Foreign exchange gain, net (Note 2)  341,505  Income from long­term equity investments, net  119,886  Net gain on derivative financial instrument  (Notes 2 and 27)  194,464 

2003  Amount 



61  $  14,907,081  26  5,106,645  ­  8  ­  36,220  10  3,540,480 

60  21  ­  ­  14 



1  1  ­ 

152,886  148,030  559,558 

1  1  2 



230,750 



22,828,248 

100 

24,681,658 

100 

7,524,180  2,620,587  ­ 

33  12  ­ 

7,435,369  2,461,146  3,306 

30  10  ­ 

17,010  55,936 

­  ­ 

3,430,699  (393,930 ) 

14  (2 ) 

10,217,713 

45 

12,936,590 

52 

12,610,535 

55 

11,745,068 

48 

OPERATING EXPENSES (Note 19) 

6,374,490 

28 

6,333,494 

26 

OPERATING INCOME 

6,236,045 

27 

5,411,574 

22 

NONOPERATING INCOME AND GAINS 

181,589 



212,965 



NONOPERATING EXPENSES AND LOSSES 

893,062 



945,583 



INCOME BEFORE INCOME TAX 

5,524,572 

24 

4,678,956 

19 

INCOME TAX (Notes 2 and 18) 

1,088,169 



411,173 



19  $  4,267,783 

17 

Total operating income  OPERATING COSTS  Interest (Note 2)  Service charges  Securities brokerage commissions  Provisions (reversal) for losses (Notes 2 and 8)  Provision for bad debt expense  Others  Total operating costs  GROSS PROFIT 

NET INCOME 

$  4,436,403 

Pretax  EARNINGS PER SHARE (Note 20) 

2004  After Tax 

$  2.36 

$  1.90 

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.  (With Deloitte & Touche audit report dated January 28, 2005)

~26~ 

Pretax 

2003  After Tax 

$  2.00 

$  1.83 

TAIPEIBANK CO., LTD.  STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY  FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2004 AND 2003  (In Thousands of New Taiwan Dollars, Except Par Value) 

Capital Surplus (Notes 2 and 17)  Capital Stock Authorized  Paid­in  and Issued ($10 Par  Capital in  Value)  Shares  (Thousand  s)  BALANCE, JANUARY 1, 2003 

BALANCE, DECEMBER 31, 2003 

Amount 

Par Value  Donation 



$  6,799,200  305 

Total 



Reserve  $  6,799,505  11,735,581 

Reserve 



­  ­  ­  ­  ­  ­ 

­  ­  ­  ­  ­  ­ 

­  ­  ­  ­  ­  ­ 

­  ­  ­  ­  ­  ­ 

1,508,595  ­  ­  ­  ­  ­ 

­  ­  ­  ­  ­  ­ 

2,337,745 

23,377,452 

6,799,200 

305 

6,799,505 

13,244,176 

1,285,676 

­  ­  ­  ­  ­  ­ 

­  ­  ­  ­  ­  ­ 

­  ­  ­  ­  ­  ­ 

­  ­  ­  ­  ­  ­ 

­  ­  ­  ­  ­  ­ 

1,280,335  ­  ­  ­  ­  ­ 

­  ­  ­  ­  ­  ­ 

$  2,337,745  23,377,452 



$  6,799,200  305 



The accompanying notes are an integral part of the financial statements.  (With Deloitte & Touche audit report dated January 28, 2005)

~27~ 

$  6,799,505  14,524,511 



Earnings 

$  1,285,676  5,139,017 

­  ­  ­  ­  ­  ­ 

Appropriations of earnings:  Legal reserve  Bonus to employees  Remuneration to directors and supervisors  Cash dividends  Cumulative translation adjustments  Net income in 2004  BALANCE, DECEMBER 31, 2004 

Excess of 

$  2,337,745  23,377,452 

Appropriations of earnings:  Legal reserve  Bonus to employees  Remuneration to directors and supervisors  Cash dividends  Cumulative translation adjustments  Net income in 2003 

Retained Earnings (Notes 2 and 17)  Unappropriate  Legal  Special  d  Total  $  18,160,274 

(1,508,595)  (280,530 )  (70,132 )  (3,155,956)  ­  4,267,783 

­  (280,530 )  (70,132 )  (3,155,956 )  ­  4,267,783 

4,391,587 

18,921,439 

(1,280,335)  (238,996 )  (59,749 )  (2,688,703)  ­  4,436,403 

­  (238,996 )  (59,749 )  (2,688,703 )  ­  4,436,403 

$  1,285,676  4,560,207 

$  20,370,394 

Cumulative  Translation  Adjustment  s 

Total  Shareholders  (Notes 2  ’  and 17) 

$  86,266 

­  ­  ­  ­  (15,216)  ­  71,050 

­  ­  ­  ­  (55,399)  ­  $  15,651 

Equity  $  48,423,497 

­  (280,530 )  (70,132 )  (3,155,956 )  (15,216 )  4,267,783  49,169,446 

­  (238,996 )  (59,749 )  (2,688,703 )  (55,399 )  4,436,403  $  50,563,002 

TAIPEIBANK CO., LTD.  STATEMENTS OF CASH FLOWS  FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2004 AND 2003  (In Thousands of New Taiwan Dollars)  2004 

2003 

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES  Net income  $  4,436,403  $  4,267,783  Depreciation and amortization  501,826  431,483  Amortization of deferred employee pension expense  809,219  882,780  Gain on sale of investments in shares of stock  (99,269 )  (548,449 )  Loss (gain) on disposal of asset  4,436  (40,448 )  Equity in net loss (gain) of investee companies and cash  (1,150 )  (127,846 )  dividends received  Amortization of bonds’ premiums or discounts  (1,028 )  17,693  Provision (reversal of allowance) for losses on securities  490,425  (229,961 )  Provisions for losses  72,946  3,036,769  Collection of loan receivable written­off in prior years  777,319  191,805  Deferred income tax  113,734  (40,384 )  Changes in operating assets and liabilities  Securities purchased ­ for trading purposes  (29,658,521)  (34,274,704)  Receivables  (1,701,936 )  (257,680 )  Prepayments  129,580  89,721  Payables  2,454,309  379,619  Advances  249,720  (183,971 )  Accrued pension liability  (211,806 )  (202,674 )  Net cash used in operating activities  CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES  Decrease in securities purchased ­ for investing purposes  Increase in bonds and short­term bills purchased under  agreements to resell  Decrease (increase) in loans, bills and discounts  Decrease in due from Central Bank of China and banks  Proceeds from disposal of investments in shares of stock  Return of capital from investee  Acquisition of property and equipment  Proceeds from disposal of asset  Increase in investment of stocks  Increase in investments of bonds  Decrease (increase) in other financial assets  Increase in intangible assets  Redemption of investments in bonds  Increase in other assets  Net cash provided by investing activities 

(21,633,793)  (26,608,464) 

50,000 

2,175,409 

(6,010,116 )  53,867,913  32,769,374  227,200  1,050  (819,381 )  501,557  (2,999,991 )  (7,154,935 )  (465,098 )  (171,311 )  ­  (448,289 ) 

­  (6,536,449 )  5,637,235  965,829  ­  (315,793 )  145,518  ­  ­  100,595  (238,481 )  1,000,000  (75,635 ) 

69,347,973 

2,858,228  (Continued)

~28~ 

2004  CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES  Decrease in due to Central Bank of China  Increase (decrease) in due to banks  Increase in bonds and short­term bills sold under  agreements  to repurchase  Increase (decrease) in deposits and remittances  Increase (decrease) in borrowed funds  Proceeds from bonds issued  Increase in long­term liabilities  Increase in other liabilities  Payment of cash dividends  Bonus to employees and remuneration to directors and  supervisors  Net cash provided by (used in) financing activities  EFFECTS OF EXCHANGE RATE CHANGES  NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS  CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF  PERIOD  CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF PERIOD 

SUPPLEMENTAL INFORMATION  Interest paid  Income tax paid 

NON­CASH INVESTING ACTIVITIES  Transfer of long­term investments in shares of stock to  securities purchased  Transfer of securities purchased to long­term investments  in  bonds 

$  $  (498,323  )  (159,469  )  6,993,206  (5,762,709 ) 

12,367,104  ­  (29,371,146)  13,722,274  (38,223,762)  11,649,775  7,200,000  9,300,000  106,736  273,938  472,936  20,433  (2,688,703 )  (3,155,956 )  (298,745 ) 

~29~ 

(350,662 ) 

(43,940,697)  25,537,624  (69,252 ) 

(28,383 ) 

3,704,231 

1,759,005 

10,565,939 

8,806,934 

$  14,270,170 

$  10,565,939 

$  7,464,464  $  517,732 

$  8,170,963  $  833,479 

$  301,310 



­ 

$  1,000,000 



­ 

The accompanying notes are an integral part of the financial statements.  (With Deloitte & Touche audit report dated January 28, 2005)

2003 

TAIPEIBANK CO., LTD.  NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS  (Amounts in Thousands of New Taiwan Dollars, Unless Otherwise Stated) 

1. ORGANIZATION AND OPERATIONS  The Bank started as a financial institution for the The City Government (TCG) in 1969.    On  July 1, 1984, it was reorganized into a limited liability corporation and was renamed City Bank  of The Co., Ltd.    The Bank was subsequently renamed TAIPEIBANK Co., Ltd. on January 1,  1993.    The Bank was privatized on November 30, 1999, through the sale of its shares of stock  to the public, with the holdings of the TCG reduced to less than 50% of the Bank’s outstanding  capital stock.    On October 4, 2002, the extraordinary shareholders’ meeting resolved the  acquisition proposal made by the Fubon Finance Holding Company (FFH) which the Bank  became a wholly owned subsidiary of FFH.    This acquisition was made through a share swap  at the ratio of 1.1461 shares of Fubon Financial Holdings for every share of the Bank’s stock.  The board of directors designated December 23, 2002 as the effective date of the share swap, as  well as the date that the Bank’s stocks were delisted from the Taiwan Stock Exchange.  To fully harness the synergy of two diversified business operations and strive for the goal on  cost reduction, a decision was reached by the board of directors from the Bank and Fubon Bank  Co., Ltd (a wholly owned subsidiary of FFH) on September 8, 2004 for the merger.    At January  1, 2005, with the Bank as the surviving entity, the Bank will swap shares with Fubon Bank at  ratio of 0.675:1, resulting in issuance of 1,475,372,270 shares of common stock by the Bank.  A capital reduction of NT$10 billion will be expected following this merger.  The Bank is engaged in the following:    (a) all commercial banking operations authorized under  the Banking Law; (b) trust operations; (c) handling of the public welfare lottery operations and  (d) other authorized operations.    In addition to the foregoing activities, the Bank continues to  handle certain functions for the TCG that primarily include the acceptance of the payments for  taxes, fines and other fees as well as payments of principal and interest on bonds issued by the  TCG.  The Bank has its head office in The City, and as of December 31, 2004, its four major operating  departments and Banking, Trust, Lottery, and Public Treasury departments, with 85 branches  (including one offshore banking unit (OBU), and 3 overseas branches), as well as 1 overseas  representative office.  The operations of the Bank’s Trust Department consist of:    (1) planning, managing and  operating of trust business; and (2) custodianship of non­discretionary trust fund in domestic  and overseas securities and mutual funds.    The foregoing operations are regulated under the  Banking Law.  The number of employees of the Bank as of December 31, 2004 and 2003 was 2,506 and 3,205,  respectively.

~30~ 

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES  The Bank’s financial statements were prepared in conformity with Criteria Governing the  Preparation of Financial Reports by Public Banks (effective January 1, 2004), Criteria  Governing the Preparation of Financial Reports by Securities Issuers (applicable for 2003) and  accounting principles generally accepted in the Republic of China (ROC).    These principles  require the Bank to estimate significant accounts such as allowance for credit losses,  depreciation, pension, losses upon suspended lawsuit and provision for losses on guarantees.  Because circumstances are inherently uncertain, the estimates may vary from the actual amounts.  Significant accounting policies of the Bank are summarized below:  Basis of Financial Statements  The accompanying financial statements include the accounts of the head office, the OBU and all  branches and representative offices.    All inter­office balances and transactions have been  eliminated.  Translation of the Financial Statements  The financial statements of foreign branches and the OBU are translated into New Taiwan  dollars using the following exchange rates:    Assets and liabilities ­ current rates; accumulated  earnings ­ historical rates; income and expenses ­ weighted average rate for the period.    The  resulting translation adjustments are reported as “cumulative translation adjustments” in the  balance sheets.  Foreign Currency Transactions  The transactions of the Bank that are denominated in currencies other than the functional  currency of the overseas operating unit (the “foreign currency”) are recorded in their respective  functional currencies at the exchange rates prevailing on the transaction date.    Gains or losses,  resulting from the application of different foreign exchange rates towards settlements of foreign  currency assets and liabilities, are either credited or charged to income in the period which they  occurred.    At the end of each month, the balances of the foreign currency­denominated assets  and liabilities (other than those on forward contracts) are adjusted using the prevailing exchange  rates published by the Central Bank of China or the local foreign exchange market, with the  related gains and losses reflected in income.  Securities Purchased  Securities purchased are stated at cost less allowance for losses on decline in market value  below carrying value, which is charged to current income.    The allowance is reversed when the  market value recovers, and this reversal is recognized as income.  Market prices are  determined as follows:    (a) listed stocks ­ average daily closing prices for the last month of the  accounting period; (b) over­the­counter (OTC) stocks and convertible bonds ­ average daily  closing prices for the last month of the accounting period published by the GreTai Securities  Market (the OTC securities exchange); (c) beneficiary certificates (open­end fund), net asset  values as of the balance sheet dates; (d) short­term bills ­ dealing price on the balance sheet date;  and (e) domestic bonds ­ reference prices on the balance sheet day published by the OTC  exchange.  When securities purchased are reclassified as held­to­maturity investments, the values of the

~31~ 

securities are recorded at lower of the aggregated cost or market value with losses being  recognized immediately.  Costs of securities sold are determined using the weighted­average method, except for costs of  short­term bills which are determined using the specific identification method.  Sales and purchases of bonds and short­term bills under agreements to repurchase or to resell  are treated as financing (refer to Note 3).  Nonperforming Loans  Pursuant to “The Rules for Bank Asset Evaluation, Loss Reserve Provision, and Disposal of  Overdue Loans and Bad Debts” (the “Rules”) issued by the MOF, the balances of loans and  other credits extended by the Bank and the related accrued interest are classified as  nonperforming when the loan is six months overdue.    Accrual of interest is suspended and  realizability is evaluated.  Allowance for Possible Losses and Reserve for Losses on Guarantees  In determining the allowance for credit losses and provision for losses on guarantees, the Bank  assesses the collectibility on the balances of loans, discounts and bills purchased, accounts,  interest, acceptances and other receivables, and nonperforming loans, as well as guarantees as of  the balance sheet dates.  Pursuant to “The Rules for Bank Asset Evaluation, Loss Reserve Provision, and Disposal of  Overdue Loans, Nonaccrual Loans and Bad Debts” issued by the Ministry of Finance (MOF),  the Bank evaluates the collectibility of its loan portfolio based on its clients’ financial positions,  their payment histories and timeliness of repayments on principles and interests.  Debts and guarantees with specific risks are evaluated internally for their collaterals,  collectibility and customers’ overall credit.    The Bank makes full provisions for credits deemed  uncollectible and makes provisions of at least 50% of credits for the credits with high  uncollectibility in accordance with guidelines issued by the MOF.  Loans or credits deemed uncollectible are written off against the allowance for credit losses only  if the write­offs are approved under a resolution issued by the Board of Directors.  Investments in Shares of Stock  Investments in companies wherein the Bank exercises significant influence on their operating  and financial policy decisions are accounted for by the equity method.    Under the equity  method, the investments are carried at cost on the acquisition date and subsequently adjusted for  the Bank’s equity in the investees’ net income or loss.  Any cash dividends received are  accounted for as reduction in the carrying values of the investments.    When the investment is  acquired or when the equity method is first adopted, the difference between the investment cost  and the Bank’s equity in the investee’s net asset is amortized over 10 years.  Other investments in shares of stocks with no quoted market price are accounted for at cost.  The carrying amount of the investment is reduced to reflect a decline of market values other  than temporary below carrying values, with the related losses charged to current income.  Other investments in shares of stock with quoted market price are stated at the lower of cost or

~32~ 

market.    The reduction of the carrying value of an investment to reflect a lower market value  and its write­up due to the subsequent recovery in market value are charged or credited to  stockholders’ equity, respectively.    Cash dividends received after the acquisition year are  recorded as investment income.  For both equity­method and cost­method investments, stock dividends received are accounted  for only as increases in the number of shares held.  Costs of investments sold are determined using the weighted­average method.  For the listed and over­the­counter stock investments reclassified from long­term investments to  securities purchased, when the market value is lower than the carrying amount, a realized loss  for market value decline is recognized and the related cost is recorded at market value.  Investments in Bonds  Investments in bonds are stated at cost.    Premium or discount is amortized (as a charge or  credit to interest income) using the straight­line method over the remaining terms of the bonds.  Property and Equipment  Property and equipment are stated at cost.    Major renewals, additions and improvements are  capitalized, while repairs and maintenance are expensed as incurred.  Depreciation is calculated using the straight­line method over service lives estimated as follows  (plus one year to represent estimated residual value):  Buildings and improvements, 60 years;  computers and peripheral equipments, 3 to 15 years; transportation and communication  equipments, 3 to 10 years; and miscellaneous equipments, 3 to 20 years.  Property and  equipment that have reached their full residual value but are still in use, are depreciated over  their newly estimated lives.  The cost and accumulated depreciation are removed from the accounts when an item of property  is disposed of, and any gain or loss is credited or charged to nonoperating income or expenses.  Collaterals Assumed  Collaterals assumed (part of other assets) are recorded cost of acquisition and revalued at the  lower of cost or net realizable value on the balance sheet date.  Operating Leases  The Bank has operating lease agreements on the office spaces used by its branches.    The  imputed interest on lease deposits (included as part of other financial assets), computed using  the interest rate on one­year time deposit, is charged to business expenses ­ rent and credited to  interest income.  Pension  As part of its privatization on November 30, 1999, the Bank fully paid its entire pension  obligations to all employees under relevant regulations.    The portion of the payments made  pertaining to unfunded and unaccrued pension obligations deferred as other assets in accordance

~33~ 

with the directive from the Executive Yuan.    The amount deferred is being amortized over five  years starting December 1999.  Pension costs on defined benefit plans are determined based on actuarial calculations.  Unrecognized net transition obligation is amortized over the average remaining service years of  employees.  Interest Revenue and Service Fees  Interest revenue on loans is recorded using the accrual method.    No interest revenue is  recognized in the accompanying financial statements on loans and other credits extended by the  Bank that are classified as nonperforming loans.    The interest revenue on those loans/credits is  recognized upon collection.  Under the regulations of the Ministry of Finance, the interest revenue on credits covered by  agreements that extend their maturity recorded as deferred revenue (included as other liabilities)  and recognized as revenue upon collection.  Service fees are recorded as income upon receipt and substantial completion of activities  involved in the earnings process.  Income Tax  Deferred tax assets are recognized for the tax effects of deductible temporary differences, loss  carryforwards, and unused investment credits, and deferred tax liabilities are recognized for the  tax effect of taxable temporary differences.    Valuation allowance is provided for deferred tax  assets that are not expected to be realized.  Income tax credits for eligible equipment or technology acquired, expenses of personnel  training, R&D expenditures and investments in shares of stock are recognized in the period  which those acquisitions or expenses occured.  Income tax on interest from short­term negotiable instruments, which is levied separately, and  any adjustments of income taxes of prior years are added to or deducted from the current year’s  tax provision.  Income taxes (10%) on unappropriated earnings are recorded as income tax in the year when the  shareholders have resolved that the earnings shall be retained.  The Bank, Fubon Financial Holding and its subsidiaries selected the linked tax system for  income tax filings since 2003.    Under the related rules, the accounting procedure is reasonable  and applied systematically on a consistent basis.    The related contributions or payments are  accrued as receivables or payables, respectively.  Foreign Exchange Forwards  Foreign exchange forward contracts used in the Bank’s trading activities are accounted for as  follows:  Foreign­currency assets and liabilities on forward exchange contracts for trading purposes are  recorded at contracted forward rates on the contract starting dates.    Gains or losses arising from

~34~ 

the differences between the contracted forward rates and spot rates on settlement are credited or  charged to current income.    For contracts outstanding as of the balance sheet dates, the gains or  losses arising from the differences between the contracted forward rates and the forward rates  available for the remaining maturities of the contracts are credited or charged to related  receivables or payables as of the balance sheet dates.  Non­delivery forward contracts do not involve exchanges of principal upon settlement.    Gains  or losses arising from the differences between the contracted interest rates and actual interest  rates upon settlement or as of the balance sheet dates are credited or charged to current income.  Foreign Currency Swaps  Foreign­currency swap contracts are used to support the Bank’s need for various foreign  currencies.    Amounts exchanged at the contract dates are recorded at their spot rates where the  amounts that will be exchanged at the settlement dates are recorded at the forward rates.  Gains  or losses arise from the differences between spot rates and contracted rates are amortized using  the straight­line method over the term of the contract and are credited or charged to interest  income or expense.  On balance sheet dates, the balances of the receivables and payables under  the contracts are netted out, and the resulting amount is classified either as an asset or a liability.  Cross­currency Swap  Cross­currency swap contracts, which are used for trading purposes, are recorded at their spot  rates on the contract dates.    The net interest received or paid is either recognized as interest  income or expense.    On the balance sheet dates, the forward currency receivables or payables  on cross­currency swap are restated at the prevailing spots rates and the resulting differences  credited or charged to current income.    Beginning of year 2003, the values of cross­currency  swap contracts are marked to market on balance sheet date.  Asset Swaps  Asset swap contracts for nontrading purpose involve in the exchange of interest payments on  fixed­rate bonds and stock conversion rights of convertible bonds for floating­rate interest.    On  each settlement date/balance sheet date, gains or losses on the differences between these rates  are recorded as adjustments to interest income associated with the bonds being hedged.  Interest Rate Futures  Margin deposits paid by the Bank on futures contracts for trading purpose are recognized as  assets.    Both unrealized gain or loss arising from changes in market value of future contracts  on the balance sheet dates, and realized gain or loss calculated on contract settlement date or  from early settlement, are recognized as current income or loss.  Options  The amounts received from options written and amounts paid on options bought for trading  purposes are recognized as liability and asset, respectively.  The outstanding contracts are  marked to market on the balance sheet dates with any gain or loss arising from the revaluation  shown as “net gain or loss on derivative financial instruments.”    The gains or losses from the  exercise of the options are charged to the current period.

~35~ 

The amounts received by the Bank on options written and amounts paid on options bought for  nontrading purposes are recognized as liability and asset, respectively.    Gains or losses from  the exercise of the option contracts are charged to income or as adjustment to carrying amounts  of the items hedged.  Forward rate Agreements  Forward rate agreements, which are entered into for accommodating clients’ need or minimizing  Bank’s exposures, are not recognized as assets or liabilities since such agreements do not  require the exchange of notional amounts on the contract dates.    On the settlement date or  balance sheet dates, any gains or losses resulting from the differences between contracted rate  and market rate are credited or charged to income.  Interest Rate Swaps  The Bank enters into interest rate swap agreements for trading purposes.    Interest rate swaps do  not involve exchanges of the notional principals, which are recorded on the contract dates using  memorandum entries.    The interest received or paid at each settlement date is recognized as  interest income or expense.  The outstanding agreements for trading purposes are marked to  market on balance sheet dates.  For swaps entered into for hedging purposes, the net interest on each settlement is recorded as  an adjustment to interest income or expense associated with the item being hedged.  Credit Default Swaps  Credit default swaps involve paying premium to transfer credit risk of denominated entities to  third party.    Such transactions are recorded by memorandum entries at the contract dates.    The  premium paid or accrued by the Bank for a credit default swap contract on each settlement or  balance sheet date is recorded as current expense.  Contingencies  A loss is recognized when it is probable that an asset has been impaired or a liability has been  incurred and the amount of loss can be reasonably estimated.    If the amount of loss cannot be  reasonably estimated and the loss is possible, the circumstances that might give rise to the loss  are disclosed in notes of the financial statements.  Reclassifications  Certain accounts for the years ended December 31, 2003 have been reclassified to conform to  the comparative period of 2004 classifications. 

3. ACCOUNTING CHANGES  Under a directive issued by the MOF, the accounting treatment for sales and purchases of bonds  and short­term bills under agreements to repurchase or to resell were treated as outright sales or  purchases.    Effective January 1, 2004, the accounting treatment of the aforementioned  transactions are reclassified as financing under the “Criteria Governing the Preparation of  Financial Reports by Public Banks”.    For the year ended December 31, 2004, the effect of this

~36~ 

accounting change resulted in an increase of income before income tax by $130,621.  With high volumes of transaction on repurchase and resell of bonds and bills executed by the  Bank on daily basis and several updates on the Bank’s accounting systems, calculation for the  cumulative effects of change in accounting principle was unable to carried out as tracing historic  trading data is deemed difficult.    On the basis of foregoing reasons, neither the cumulative  effect of change in accounting principle, nor the pro forma information was disclosed. 

4. CASH AND CASH EQUIVALENTS  December 31  2004  2003  $  6,108,339  $  4,568,645  4,233,937  3,847,209  3,927,894  2,150,085  $  14,270,170  $  10,565,939 

Cash on hand  Checks for clearing  Due from Banks ­ deposits 

5. DUE FROM CENTRAL BANK OF CHINA AND BANKS 

Call loans  Deposit reserve ­ checking account  Required deposit reserve  Reserves for deposit ­ foreign­currency deposits  Deposit in Central Bank of China  Others 

December 31  2004  2003  $  33,642,181  $  55,805,177  3,302,023  10,340,647  11,464,320  10,881,431  41,299  50,997  82,396  4,206,663  600,686  617,364  $  49,132,905  $  81,902,279 

The required deposit reserve are determined monthly at prescribed rates for daily average  balances of customers’ New Taiwan dollar­denominated deposits and are subject to withdrawal  restrictions.    The reserves ­ checking account and foreign­currency deposit reserves may be  withdrawn anytime and are noninterest earning.

~37~ 

6. SECURITIES PURCHASED, NET  December 31  2004  2003  $ 186,950,623  $ 144,416,935  16,076,900  29,055,702  8,961,174  4,743,534  5,831,044  5,423,318  3,158,027  5,944,559  3,150,000  3,150,000  1,208,286  1,911,935  ­  13,398  10,346,918  12,113,761  235,682,972  206,773,142  607,170  126,318  $ 235,075,802  $ 206,646,824 

Negotiable certificates of deposits  Commercial paper  Government bonds  Stocks and beneficiary certificates  Treasury notes  Bank debentures  Corporate bonds  Acceptance  Foreign investments  Less ­ allowance for decline in value 

As of December 31, 2004, some of the foregoing securities purchased, which amounted to  $7,331,390, had been sold under agreements to repurchase. 

7. RECEIVABLES, NET 

Accrued interest  Acceptances  Accrued income  Accounts receivable  Accounts receivable ­ sales of non­performing loans  Refundable income tax  Others  Less ­ allowance for possible losses 

December 31  2004  2003  $  2,707,269  $  2,062,756  2,242,185  1,522,652  967,487  748,160  897,689  1,582,778  406,875  ­  19,349  251,430  1,193,057  568,013  8,433,911  6,735,789  217,012  258,746  $  8,216,899  $  6,477,043 

8. BILLS, DISCOUNTS AND LOANS, NET  December 31  2004  2003  $  7,854,293  $  28,150,332  29,291,120  24,280,576  24,870,070  35,919,283  54,605,930  51,241,992  38,922,139  32,532,585  35,905,692  33,052,096  124,855,153  163,684,936 

Discount and overdraft  Short­term loan  Short­term secured loan  Medium­term loan  Medium­term secured loan  Long­term loan  Long­term secured loan 

(Continued)

~38~ 

Bill purchased and discount, import and export bills  Overdue loans  Less ­ allowance for possible losses 

December 31  2004  2003  $  1,633,627  $  1,912,295  4,762,420  8,236,407  322,700,444  379,010,502  2,825,240  3,974,448  $ 319,875,204  $ 375,036,054 

The Bank has not accrued any interest on the entire balance of the overdue loans shown above.  The unrecognized interest revenue on the above loans amounted to $223,356 and $569,985 for  the years ended December 31, 2004 and 2003, respectively.  For the years ended December 31, 2004 and 2003, no loans were written off without executing  the required legal proceedings were executed against defaulted borrowers.  The changes in allowance for possible losses on loans, bills and discounts (including receivables  shown in Note 7) are summarized below: 

Balance, January 1, 2004  Provisions (reversal)  Write­off  Recovery of written­off credits  Effects of exchange rate changes  Balance, December 31, 2004 

For the Years Ended December 31, 2004  Specific  General  Total  Risk  Risk  $ 3,000,118  $ 1,233,076  $ 4,233,194  (18,237 )  35,247  17,010  (1,977,543)  ­  (1,977,543)  777,319  ­  777,319  (7,728 )  ­  (7,728 )  $ 1,773,929  $ 1,268,323  $ 3,042,252 

Balance, January 1, 2003  Provisions  Write­off  Recovery of written­off credits  Effects of exchange rate changes  Reclassifications  Balance, December 31, 2003 

For the Years Ended December 31, 2003  Specific  General  Total  Risk  Risk  $ 2,749,764  $  739,614  $ 3,489,378  2,937,237  493,462  3,430,699  (2,871,937)  ­  (2,871,937)  191,805  ­  191,805  (4,754 )  ­  (4,754 )  (1,997 )  ­  (1,997 )  $ 3,000,118  $ 1,233,076  $ 4,233,194

~39~ 

9. LONG­TERM INVESTMENTS  December 31  2004  2003  Percentage  Percentage  Carrying  of Owner­  Carrying  of Owner­  Value  ship  Value  ship  Investment in shares of stock  Equity method ­ unlisted  TAIPEIBANK Life Insurance Agency  Company Ltd.  Cost method  Listed  Chunghwa Telecom Co., Ltd.  Formosa Petrochemical Corp.  China Steel Corporation  Formosa Chemicals & Fiber Corporation  Mega Financial Holding Co., Ltd.  Waterland Financial Holdings  Others  Unlisted  Taiwan Asset Management Co.  P.K. Venture Capital Investment Corp.  Taiwan Financial Asset Service Co.  Financial Information Service Co., Ltd.  Shang Yang Venture Capital Corp.  The Smart Card Corp.  Modex Taiwan Inc.  Others 

Investment in bonds  Domestic  Foreign 

$  173,729 

99.99 

$  172,579 

99.99 

876,917  715,671  508,628  424,290  388,710  ­  85,775  2,999,991 

0.15  0.15  0.15  0.15  0.16  ­  ­ 

­  ­  ­  ­  ­  429,241  ­  429,241 

­  ­  ­  ­  ­  3.08  ­ 

100,000  75,000  50,000  45,500  40,000  25,000  25,000  51,052  411,552  $ 3,411,543 

0.57  5.00  2.94  1.14  4.28  5.00  0.47  ­ 

100,000  75,000  50,000  45,500  40,000  25,000  25,000  52,102  412,602  $  841,843 

0.57  5.00  2.94  1.14  4.28  5.00  6.47  ­ 

$ 6,744,432  1,411,531  $ 8,155,963 

$  $ 

­  ­  ­ 

The decision to reclassify investments in Waterland Financial holding form long­term  investments to securities purchased was approved by the board of directors on June 28, 2004.  The market value of the listed stocks, based on the average daily closing price in December  2004 and 2003, were $3,019,228 and $631,957, respectively.  The gain from equity­method investments were as follows:  December 31  2004  2003  TAIPEIBANK Life Insurance Agency Company Ltd.  Fuh Hua R.E.M.C. 

$  $ 

~40~ 

135,256  $  ­  135,256  $ 

149,329  3,557  152,886

The carrying value of the equity­method investments and the related equity in their net income  were calculated on the basis of audited financial statements.  Consolidated financial statements was not prepared as the individual assets and incomes of the  investee was less than 10% of the Bank’s total asset or income and their combined assets and  incomes were less than 30% of the Bank’s total assets or income.  As of December 31, 2004, some of the foregoing bonds purchased under agreements to resell,  which amounted to $3,744,432, had been sold under agreements to repurchase. 

10. OTHER ASSETS, NET 

Prepaid pension  Deferred income tax assets (Note 18)  Collateral assumed  Deferred employee pension (Note 21)  Others 





December 31  2004  2003  419,628  $  ­  57,879  171,613  2,259  39,737  ­  809,219  111,012  122,555  590,778  $  1,143,124 

11. DUE TO BANKS  December 31  2004  2003  $ 24,753,184  $ 18,142,204  870,232  285,001  171,841  374,846  $ 25,795,257  $ 18,802,051 

Call loans  Overdrafts  Deposits 

12. PAYABLES  December 31  2004  2003  $  4,231,053  $  3,841,188  2,604,150  2,320,733  2,287,477  1,544,512  1,926,329  1,389,285  408,543  502,324  5,148,192  4,553,393  $ 16,605,744  $ 14,151,435

Checks for clearing  Accrued interest  Acceptances  Accrued expenses and taxes  Accounts and notes  Others 

~41~ 

13. DEPOSITS AND REMITTANCES  December 31  2004  2003  Deposits  Savings  Time  Checking  Demand  Negotiable certificates of deposit  Remittances 

$ 285,633,166  $ 285,201,715  97,680,932  116,286,795  55,583,082  71,146,059  51,791,830  47,226,501  1,512,200  1,746,000  184,206  149,492  $ 492,385,416  $ 521,756,562 

14. BANK DEBENTURES  To maintain its capital adequacy ratio and the medium to long­term capital supply, the Bank  applied to the Bureau of Monetary Affairs of the Ministry of Finance for approval on issuance  of bank debentures.    The authorized amount was NT$60,000 million. 

91­1 three years, 3.2% interest rate; maturity:    May 7, 2005  91­2 four or five years, inverse floating interest rate, maturity: June 10,  2006 or June 10, 2007  91­3 five years, inverse floating interest rate, maturity: October 1, 2007  92­1 ten years, inverse floating interest rate; maturity:    July 31, 2013  92­2 five or seven years, 1.4% interest rate and inverse floating interest  rate; maturity:    September 1, 2008 or September 1, 2010  92­3 five years, inverse floating interest rate; maturity: January 8, 2009  92­4 Seven or ten years, inverse floating interest rate; maturity:  March 19, 2011 or March 19, 2014  92­5 Seven years, inverse floating interest rate; maturity: March 19,  2011 

December 31  2004  2003  $  5,000,000  $  5,000,000  10,000,000  5,000,000  5,000,000 

10,000,000  5,000,000  5,000,000 

4,300,000  2,500,000 

4,300,000  ­ 

3,400,000 

­ 

1,300,000  ­  $ 36,500,000  $ 29,300,000 

15. LONG­TERM LIABILITIES  December 31  2004  2003  Fund obtained from government ­ intended for specific types of loans  $  1,616,136  $  1,509,400  Accrued pension cost  ­  211,806  $  1,616,136  $  1,721,206

~42~ 

16. OTHER LIABILITIES  December 31  2004  2003  $  600,881  $  92,844  597,839  692,556  72,883  36,396  23,735  6,058  20,255  71,253  314,718  203,098  $  1,630,311  $  1,102,205 

Value of options sold  Guarantee and marginal deposits  Reserve for losses on guarantees  Reserve for losses on contingency  Deferred revenue  Others 

17. SHAREHOLDERS’ EQUITY  The shareholders’ meeting approved the appropriations of 2003 and 2002 earnings in May 2004  and July 2003, respectively, as follows:  Appropriations of Earnings  2003  2002  Legal reserve  Cash dividends  Remuneration to directors and supervisors  Bonus to employees ­ cash 

$  1,280,335  $  1,508,595  2,688,703  3,155,956  59,749  70,132  238,996  280,530  $  4,267,783  $  5,015,213 

Per Share (NT$)  2003  2002 



1.15  $ 

1.35 

Assuming the bonus to employee and remuneration to director and supervisors were recognized  as an expense, the EPS of the bank for 2003 would decrease from $1.83 to $1.70.  As of January 28, 2005, the auditor’s report date, the appropriation of earning in 2004 had not  been resolved by the board of directors.    Information on this appropriation can be accessed  through the Market Observation on the website of the Taiwan Stock Exchange.  Under the Company Law and related regulations, capital surplus may only be used to offset a  deficit generally.    However, capital surplus arising from the issue of stock in excess of par  value, stock issuance to effect a merger, reissuance of treasury stock or donation may also be  declared as stock dividend within specified limits in accordance with a guideline issued by the  Securities and Futures Bureau.  The board of directors amended the Bank’s Articles of Incorporation on December 23, 2002.  This amendment provides that the following shall be appropriated from the annual net income,  less any deficit:  a.  30% as legal reserve;  b.  10% as special reserve, if necessary for the Bank’s operation;  c.  90% as dividends, 8% as bonus to employees and 2% as remuneration to directors and  supervisors of all or part of the remainder and unappropriated earnings generated in prior  years, as determined by the board of directors.  Appropriations of earnings should be resolved by the shareholders in the following year and

~43~ 

given effect in the financial statements of that year.  Under the Financial Holdings Company Law, the Bank’s board of directors takes the functions  of shareholders as regulated by the Company Law.  Under the Company Law, legal reserve should be appropriated until the reserve equals the  Bank’s paid­in capital.    This reserve may only be used to reduce or offset a deficit.    When the  reserve reaches 50% of the Bank’s paid­in capital, up to 50% may be capitalized.    The Banking  Law limits the appropriation of all dividends to 15% of the Bank’s paid­in capital if the legal  reserve equals the Bank’s paid­in capital. 

18. INCOME TAX  Fubon Financial Holding Co., Ltd. adopted the linked­tax system for income tax filing with its  qualified subsidiaries, including the Bank.  Income tax information is as follows:  a.  Income tax expense 

Current income tax payable  Separate taxes on interest revenue on short­term bills  Deferred income tax expense  Tax (10%) on unappropriated retained earnings  Adjustment of prior years’ tax  Income tax 

For the Years Ended  December 31  2004  2003  $  555,205  $  67,704  422,430  372,244  113,734  (40,384 )  ­  13,394  (3,200 )  (1,785 )  $  1,088,169  $  411,173 

b.  Reconciliation of tax on pretax income at statutory rate and current income tax payable  December 31  2004  2003  Tax on pretax income at 25% statutory rate  $  1,381,133  $  1,169,729  Add (deduct) tax effects of:  Tax­exempt income  (277,759 )  (588,823 )  Permanent difference  (427,637 )  (531,384 )  Temporary difference  (120,532 )  18,182  Current income tax payable  $  555,205  $  67,704  c.  Components of deferred income tax assets (included in “other assets”) as of December 31,  2004 and 2003.  December 31  2004  2003  Deferred income tax assets:  Unrealized donation  $  50,731  $  30,347  Pension  ­  40,293  Exceed for credit loss in tax limitation  ­  98,535  Others  7,148  2,438  $  57,879  $  171,613

~44~ 

Taxable income from all sources is subject to income tax.    Foreign income taxes paid, to  the extent of the domestic income tax applicable to the foreign­source income, are tax  deductions against the domestic income tax liabilities.  d.  Imputed tax credit 

Balance of stockholders’ imputed tax credit 

The ratio of imputed tax credit to earnings 



December 31  2004  2003  340,051  $  153,425 

2004  (Projected)  10.45% 

2003  (Actual)  6.02% 

The actual creditable tax ratio to be used in distributing earnings generated as of December  31, 2004 will be determined on the date of dividend distribution.  Thus, the expected  creditable tax ratio may change depending on the ICA balance on the dividend distribution  date.  The balance unappropriated retained earnings prior to June 30, 1998 was $1,396,288 for  both periods ended December 31, 2004 and 2003.    The above amount included the amounts  shown as special reserve amounting $1,285,676.  e.  Income tax returns through 2002 have been examined by the tax authority.  The Bank has  settled two lawsuits with the tax authority in regards to tax deduction of 10% of accrued  bond interest in year 2000 and 2001, and received a tax refund in the amount of $27,877.  The agreed upon tax deduction between two parties was at 65% of the tax paid on accrued  bond interest.  In light of the legal settlements, the Bank has accrued 35% of the tax paid  on accrued bond interest in 2004 and 2003 or $9,454 as tax expense. 

19. PERSONNEL, DEPRECIATION AND AMORTIZATION  January 1 to December 31  2004  Included in  Included in  Branch  General  and  and  Operating  Adminis­  Department  tration  Personnel  Salaries  Labor and health insurance  Pension cost  Others  Depreciation  Amortization  Others 

Total 

2003  Included in  Included in  Branch  General  and  and  Operating  Adminis­  Department  tration 

Total 

$  1,374,520  $  393,681  $  1,768,201  $  1,905,042  $  216,899  $  2,121,941  126,533  32,990  159,523  170,266  16,366  186,632  1,543  867,251  868,794  466,249  25,717  491,966  833,185  269,245  1,102,430  1,066,186  89,599  1,155,785  2,335,781  1,563,167  3,898,948  3,607,743  348,581  3,956,324  165,778  184,628  350,406  269,698  55,104  324,802  58,730  92,689  151,419  89,257  17,424  106,681  1,716,559  227,139  1,943,698  1,907,808  15,789  1,923,597  $  4,276,848  $  2,067,623  $  6,344,471  $  5,874,506  $  436,898  $  6,311,404

~45~ 

20. EARNINGS PER SHARE 

Year 2004  Year 2003 

Earnings  Per Share (NT$)  Income  Shares  After  Pretax  After Tax  (Thousands)  Pretax  Tax  $ 5,524,572  $ 4,436,403  2,337,745  $  2.36  $  1.90  $ 4,678,956  $ 4,267,783  2,337,745  $  2.00  $  1.83 

21. PENSION PLAN  Upon the Bank’s privatization on November 30, 1999, the privatization rules required that the  Bank pays its employees pension and other benefits totaling $6,384,810, of which $4,021,515  was neither funded nor accrued as of that date.    This amount, pursuant to a directive issued by  the Executive Yuan, is being amortized over five years starting December 1, 1999.    Under a  directive by the Labor Commission of the Executive Yuan and the resolution by the board of  directors in January 2001, the Bank paid additional privatization­related benefits amounting to  $306,966, which is also being amortized over the remaining years.  This amount is fully  amortized as of December 31, 2004.  The pension benefits after November 30, 1999 are determined in accordance with the Labor  Standard Law, with the years of service starting on December 1, 1999.    The Bank makes  monthly contributions to a pension fund.    The monthly contribution was equal to 12.8% of  salaries.  Beginning on February 1, 2004, the monthly contribution is decreased to 9.5% of  salaries.    The fund is administered by a pension fund committee and deposited under the  committee’s name in the Central Trust of China.  Information on the pension plans were as follows:  2004  a.  Net periodic pension cost (benefits)  Service cost  Interest cost  Projected return on plan assets  Amortization  Gain from reduction and discharge  Net periodic pension cost (benefits) 



169,416  $  25,894  (37,763 )  (5,365 )  (364,203 )  $  (212,021 )  $ 

2003  233,561  32,123  (34,528 )  (10,407 )  (95,228 )  125,521 

b.  Reconciliation of the funded status of the plan and prepaid pension/accrued pension cost  December 31  2004  2003  Benefit obligation:  Vested benefit obligation  $  (119,659 )  $  (317,196 )  Non­vested benefit obligation  (303,043 )  (360,313 )  Accumulated benefit obligation  (422,702 )  (677,509 )  Effects of increase in future salary level  (201,543 )  (264,660 )  Projected benefit obligation (PBO)  (624,245 )  (942,169 )  Fair value of plan assets  1,131,208  965,776  Unfunded PBO  506,963  23,607  Unrecognized net gain  (87,335 )  (235,413 )  Prepaid pension (accrued pension cost)  $  419,628  $  (211,806 )

~46~ 

c.  Vested benefits 



d.  Actuarial assumptions  Discount rate  Future salary incremental rate  Projected return rate of pension plan assets 

December 31  2004  2003  173,276  $  449,847 

3.5%  2.5%  3.5% 

3.5%  2.5%  3.5% 

22. RELATED PARTY TRANSACTIONS  The Bank’s related parties are as follows:  a.  Related parties  Name 

Relationship to the Bank 

Fubon Financial Holdings Co., Ltd. (FFH)  The City Government (TCG)  Fubon Bank  Fubon Insurance Co., Ltd.  Fubon Life Insurance Co., Ltd.  Fubon Securities Co., Ltd.  International Bank of Asia Limited  Fubon Securities Investment Trust Co., Ltd. and its  affiliate funds  Fubon Direct Marketing Consulting Co., Ltd.  Fubon Asset Management Co., Ltd.  Fubon Venture Capital Consulting Co., Ltd.  TAIPEIBANK Life Assurance Agent Co., Ltd.  Fubon Bill Finance Co., Ltd.  Fubon Leasing Co., Ltd.  Fubon Construction Management Co., Ltd.  Fubonbank Insurance Agent Co., Ltd.  Fubon Insurance Agent Co., Ltd.  Citibank Co., Ltd., The Branch  TAIPEIBANK Charitable  Citi Securities Co., Ltd.  Fubon Technology Consulting Co., Ltd.  Taiwan Cellular Co., Ltd.  Chung Hsing Land Development Co., Ltd. (CHLDC)  International Investment Trust Co., Ltd.  Ming Tong Co., Ltd.  Tao Yin Co., Ltd.  Fubon Art Foundation  Fubon Charity Foundation  Kuang Hsin Printing Co., Ltd. 

~47~ 

Parent company  Major shareholder of parent company  FFH’s equity­method investee  FFH’s equity­method investee  FFH’s equity­method investee  FFH’s equity­method investee  FFH’s equity­method investee  FFH’s equity­method investee  FFH’s equity­method investee  FFH’s equity­method investee  FFH’s equity­method investee  The Bank’s equity­method investee  Fubon Bank’s equity­method investee  Fubon Bank’s equity­method investee  Fubon Bank’s equity­method investee  Fubon Bank’s equity­method investee  Fubon Bank’s equity­method investee  Related party in substance (Not related  as of November 2004)  Related party in substance  Related party in substance (Not related  as of November 2004)  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  (Continued)

Name  Fubon Securities (BVI) Co., Ltd.  Fubon Futures Co., Ltd.  Fubon Venture Capital Co., Ltd.  Sinostar Venture Capital Co., Ltd.  Fubon Culture and Education Foundation  Citi Fubon Life Insurance Company Hong Kong Limited  Fubon Building Management Maintain Co., Ltd.  Fubon Securities Finance Co., Ltd.  Fubon Land Co., Ltd.  Sinostar Capital Co., Ltd.  Fu­An Leasing Co., Ltd.  Fubon Leisure and Entertainment Co., Ltd.  Taiwan High Speed Rail Co., Ltd.  Citi Insurance Agent Co., Ltd.  Fubon Securities Investment Consulting Co., Ltd.  Fu­Sheng Properties Insurance Agent Co., Ltd.  Fu­Sheng Life Assurance Agent Co., Ltd.  Others 

Relationship to the Bank  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Related party in substance  Directors, supervisors, managers and  their relatives; equity­accounted  investee 

b.  Significant related party transactions are summarized as follows:  December 31, 2004  % of the  Balance as of  Account  Balance  Rate (%)  December 31  1) Deposits  TCG  Others 

$  37,855,167  4,062,117  $  41,917,284 

8  1  9 

$  30,797,197  536,657  $  31,333,854 

10  ­  10 

0.993­3.46  $  1,161,914  1.6­10.31  6,197  $  1,168,111 

3) Due from banks ­ call loans  $  7,956,369 

24 

0.925­2.34  $ 

2) Loans  TCG  Others 

0­2.75  0­13 

Interest  Income  (Expense)  $  $ 

(278,555 )  (77,339 )  (355,894 ) 

101,756 

4) Due to banks ­ call loans 



28,592 

­ 

0.55­1.05 



(3,428 ) 

5) Borrowed funds 

$  1,270,720 



1.0­2.41 



(14,099 ) 

6) Bank debentures 

$  1,500,000 



3.80 



(12,804 ) 

­ 

0.5 



1,296

7) Guarantees and acceptances  $ 

259,116 

~48~ 

December 31, 2003  % of the  Balance as of  Account  December 31  Balance  Rate (%)  1) Deposits  TCG  Others 

2) Loans  TCG  Others 

$  53,388,548  1,418,122  $  54,806,670 

10  1  11 

$  99,445,401  574,888  $ 100,020,289 

26  ­  26 

0­5.63  0­13 

Interest  Income  (Expense)  $  $ 

(242,458 )  (26,489 )  (268,947 ) 

0.99­3.64  $  2,116,660  1.60­10.30  24,493  $  2,141,153 

3) Due from banks ­ call loans 



­ 

­ 

0.90­1.31  $ 

621 

4) Due to banks ­ call loans 



­ 

­ 

0.60­1.55  $ 

(1,111 ) 

5) Borrowed funds 

$  1,155,932 



0.98­1.61  $ 

(15,169 ) 

6) Guarantees and acceptances 



­ 

0.5­0.65  $ 

1,579 

415,860 

7) Securities 

Name  Fubon Bills Finance 

Citi Securities  Fubon Bank 

Fubon Securities 

Type  Bills purchased under agreements to  resell  Bills purchased  Bills sold  Bonds purchased  Bonds sold  Bonds purchased  Bonds sold  Bonds purchased  Bonds sold  Bills purchased  Bonds purchased  Bond sold 

~49~ 

Amount for the Years  Ended December 31  2004  2003  $  3,397,941  $  2,451,710  4,420,937  6,796,389  82,775,666  86,315,671  4,197,068  4,082,863  7,582,363  7,688,352  987,536  5,305,615  4,511,706 

9,348,892  ­  3,702,889  268,380  ­  ­  49,940  ­  ­  149,182  ­

8) Fund transactions 

Name  Fubon OTC Fund  Fubon Chi Hsiang I Fund 

For the Years Ended December 31, 2004  Purchased  During the Period  Balances as of December 31  Units (in  Units (in  Disposal  Thousands)  Amount  Thousands)  Amount  Gain (Loss)  319  $  1,862  ­  $  ­  $  (507 )  22,103  280,000  22,103  280,000  3,079 

Name  Fubon Ju­I Fund 

For the Years Ended December 31, 2003  Purchased  During the Period  Balances as of December 31  Units (in  Units (in  Disposal  Thousands)  Amount  Thousands)  Amount  Gain (Loss)  86,182  $ 1,300,000  ­  $  ­  $  10,217 

9) Service fees  For the years ended December 31, 2004 and 2003, the Bank received service fees of  $72,887 and $93,567, respectively, from the TCG for its handling of the loans to  government employees and teachers and housing loans to various individuals.    For  paying principals and interests on bonds on behalf of the TCG, the Bank received service  fees of $9,651 in 2004.  For the year ended December 31, 2004, the Bank entered into a financial consultation  contract with Taiwan High Speed Rail Co., Ltd. and received service fees of $31,711.  In addition, the Bank contracted with Fubon Securities for providing analysis and  consultation services related to the contract here mentioned for service expense of  $19,077.  For the year ended December 31, 2003, the Bank received a service fee of $1,728 from  Fubon Securities Investment Trust for promoting its mutual funds.  10) Derivative financial instruments 

Name  Citi Bank 

Fubon Bank 

Fubon Securities (BVI) 

Contract  Amount  for the Year  Contract  Ended  as of  December 31,  December 31,  The Gain and Loss for the  Item  2004  2004  Year Ended December 31, 2004  a.  Foreign currency swap  $  5,082,880  $  635,360  Interest revenue  $ 15,782  contract  Interest expense  510  b.  Interest rate swap contract  600,000  4,400,000  Reduction of interest expense  69,177  c.  Cross­currency swap  675,560  ­  Interest income  6,612  Interest expense  1,781  a.  Foreign currency swap  contract  b.  Interest rate swap contract 

5,735,347  800,000 

4,528,163  Interest revenue  Interest expense  800,000  Interest expense 

1,900  3,502  2,356 

Assets swap contract 

1,175,416 

873,620  Interest revenue 

16,015

~50~ 

Name  Citi Bank 

Fubon Bank 

Contract  Amount  for the Year  Contract  Ended  as of  December 31,  December 31,  The Gain and Loss for the  Item  2003  2003  Year Ended December 31, 2003  a.  Foreign currency swap  $  12,035,292  $  5,269,690  Interest revenue  $ 16,307  contract  Interest expense  322  b.  Interest rate swap contract  4,409,000  4,400,000  Reduction of interest expense  65,204  c.  Forward rate agreement  674,860  ­  Loss on derivative financial  490  instrument  Foreign currency swap contract 

1,189,930 

­  Interest revenue 

1,603 

11) Lease 

Name  Lessor 

TCG  Fubon Bank  Fubon Insurance  CHLDC 

Lessee 

TCG  Fubon Securities  Fubon Bank  Fubon Life Insurance  TAIPEIBANK  Charitable Foundation  TAIPEIBANK Life  Assurance Agent  Fubon Asset  Management Co., Ltd. 

Lease Terms 

Tenancy 

Rentals paid monthly (refundable  June 2007  lease deposits aggregated to $3,400)  Rentals paid monthly  September 2006  Rentals paid monthly  By end of 2009  Rentals paid monthly  July 2005 

Rental Revenue (Expense)  for the Years Ended  December 31  2004  2003  $ 

(15,399 )  $  (1,005 )  (3,742 )  (4,933 ) 

(12,312 )  (302 )  ­  ­ 

Rentals received yearly  Rentals received monthly  Rentals received monthly  Rentals received monthly  Rentals received monthly 

December 2005  January 2009  September 2006  December 2004  May 2006 

1,115  29,101  1,885  470  1,200 

1,244  8,114  628  ­  700 

Rentals received monthly 

December 2004 

1,206 

­ 

Details received monthly 

January 2005 

96 

­ 

12) Insurance  The Bank entered into several contracts with Fubon Insurance as follows: 

Insured Object  Cash on hand  Coffer duty insurance  Employee dishonesty and negligence  coverage, etc.  Computer equipments  Commercial fire insurance 

Insurance Period  1/1/2004­1/1/2005  1/1/2004­1/1/2005  1/1/2004­1/1/2005  12/31/2003­12/31/2004  12/31/2003­12/31/2004 

Insurance  Insurance  Amount  Premium  $  300,000  $  1,285  30,000  363  270,500  3,895  642,646  2,011,224 

2,262  603 

13) Cooperation  The Bank entered into a cooperation contract with Fubon Securities on brokerage  services.  Under this contract, the Bank paid the apportioned cost of $8,655 and $2,747  for the years ended December 31, 2004 and 2003, respectively.  In addition, the Bank entered into a cooperation contract with Fubon Bank to co­promote  Fubon Bank’s credit cards.    Under this contracts, the Bank received rewards, in  accordance with $53,258 for the year ended December 31, 2004.

~51~ 

14) Donation  Allocation of 30% of Lottery department’s net income was made to public foundation to  fulfill social ­ benefit activities, as required by the Regulation.  For the years ended  December 31, 2004 and 2003, the Bank donated $50,000 and $80,000 to TAIPEIBANK  Charitable Foundation, respectively.  15) Refundable income tax  The Bank’s parent company (FFH) adopted the linked­tax system for filing the income  tax return and forwarded the refunds for 2003 in the amount of $97,878 to the Bank.  As of December 31, 2004, the parent company has refunded the Bank in the amount of  $78,529.    The estimated income tax of $470,930 for year 2004 has been paid to the  parent company.  16) Property transactions  The Bank entered into a contract with Fubon Bank to transfer 270 automated teller  machines to the Bank, with aggregate transfer prices of $115,847.    The transfer has  been completed as of December 31, 2004.  17) Disposal of non­performing loan  The Bank has sold its non performing loan amounted to $4,802,027 to Fubon Asset  Management for the price of $465,007.  Nonoperating loss at $3,643, after bad debt and  provision of bad debt of $4,264,938 and advances of $68,439, was fully recognized in  the current period.    As of December 31, 2004, the receivable for the non­performing  loan was $406,875.  The terms of the transactions with related parties are similar to those with unrelated  parties, except for the preferential interest rates offered to employees for savings and  loans of up to prescribed limits.  In accordance with the Bank Law, with the expectance for consumer and government  loans, credits extended by the Bank to any related party should be 100% secured and  their terms should be similar to those for third parties. 

23. PLEDGED ASSETS  As of December 31, 2004 and 2003, the following assets had been provided as refundable  deposits:  December 31  2004  2003  Securities purchased  Negotiated certificates of deposits  $ 14,900,000  $ 10,000,000  Investments in bonds and others  1,661,275  845,344  Other financial assets  120,248  109,241  $ 16,681,523  $ 10,954,585

~52~ 

The above negotiable certificates of deposits were provided as collateral for the day­term  overdraft, a requirement for joining the Central Bank’s clearing system of Real­time Gross  Settlement (RTGS), and the pledged amount is adjustable based on overdraft amount.  Investments in bonds and other financial assets had been placed with the:    (a) courts of justice  as part of the requirements for pursuing various collection case on overdue loans, (b) National  Credit Card Center to secure the Bank’s potential obligations on its credit card activities, and (c)  Central Bank of China to secure its potential obligations on its trust activities.  As of December 31, 2004 and 2003, the Bank had no secured obligation. 

24. CONTINGENCIES AND COMMITMENTS AS OF DECEMBER 31, 2004  Commitments, in addition to those shown separately in Note 27 as December 31, 2004, are  summarized as follows:  a.  Repurchase/resell agreements  Bonds and short­term bills sold under agreements to repurchase before  February 2, 2005  Bonds and short­term bills purchased under agreements to resell before  February 25, 2005 

$ 12,372,254  $6,014,189 

b.  The Bank has several operating lease agreements covering office spaces.    As of December  31, 2004, the related refundable lease deposits aggregated to $583,504 (part of “other  financial assets”).  This amount included refundable deposits of $553,000.  Under  agreements with the lessor, the interest on these deposits serves as the Bank’s rental  payments.  The minimum future rentals as of December 31, 2004 were as follows:  Fiscal Year  2005.1.1­12.31  2006.1.1­12.31  2007.1.1­12.31  2008.1.1­12.31  2009.1.1­12.31 

Amount  $ 376,579  296,785  203,068  96,905  42,718 

The future minimum rent commitment from 2010 to 2011 is $34,998.    The present value of  these future rentals based on current annual interest rate is $33,161.  c.  As of December 31, 2004 construction and purchase contracts amounted to $509,425, of  which the unpaid amount was $363,220.  d.  The Bank was appointed by the Ministry of Finance (MOF) to operate the public­benefit  lottery for five years, from January 1, 2002 to December 31, 2006, and handle the sales of  tickets for the traditional lottery, quick­win lottery, and computerized lottery.    The Bank  will receive from the MOF a service fee based on the amount of tickets sold.  The Bank contracted Lottery Technology Services Corp. in 2002 to establish and maintain  the operation of the public­benefit lottery agency for a monthly service fee.    The contract  will be expired on June 30, 2007.

~53~ 

e.  The Bank engages in various Trustee activities.    As of December 31, 2004 and 2003, the  trust account were $49,039,188 and $39,497,185, respectively. 

Assets  Deposits  Investment in mutual funds  Investment in bonds 

Balance Sheet of Trust Accounts  December 31, 2004  Liabilities  $  760  Cash trust  36,145,136  12,893,292  $ 49,039,188 

$ 49,039,188 

Property of Trust Accounts  December 31, 2004  Investment Portfolio  Amount  Deposits  $  760  Mutual funds  36,145,136  Bonds  12,893,292  $ 49,039,188 

25. AVERAGE AMOUNT AND AVERAGE INTEREST RATE OF INTEREST­EARNING  ASSETS AND INTEREST­BEARING LIABILITIES  Average balance is calculated by daily average balance of interest­earning assets and  interest­bearing liabilities.  For the Years Ended December 31  2004  2003  Average  Average  Average  Average  Balance  Interest­earning assets  Cash ­ due from banks of deposits  Due from Central Bank of China and banks  Securities purchased  Bonds and short­term bills purchased under  agreements to resell  Bills, discouns and loans  Investments in bonds  Interest­bearing liabilities  Due to banks  public treasury savings  Demand  Savings  Time  Time­savings  Negotiable certificates of deposit  Bank debentures  Borrowed funds  Bonds and short­term bills sold under  agreements to repurchase 

Rate (%) 

Rate( %) 

Balance 

$  2,076,290  55,485,021  243,887,346 

0.49  1.34  1.37 

$  1,278,754  67,949,283  182,083,503 

0.54  1.35  1.78 

1,156,312  337,922,619  1,951,766 

1.01  2.93  4.55 

­  375,303,015  879,999 

­  3.18  4.60 

17,500,182  54,746,128  50,077,614  143,351,406  109,495,723  $ 144,041,128  1,640,864  35,450,546  36,853,671 

1.37  0.57  0.14  0.82  1.28  1.38  0.54  0.82  1.30 

16,622,720  56,716,135  42,563,470  133,370,459  117,576,818  $ 153,406,238  1,879,376  23,546,849  42,139,551 

1.24  0.50  0.17  1.04  1.39  1.80  0.96  1.28  1.18 

16,999,713 

0.71 

­ 

~54~ 

­

26. MATURITY ANALYSIS OF ASSETS AND LIABILITIES  The maturity of assets and liabilities of the Bank is based on the remaining period from balance  sheet dates.    The remaining period to maturity is based on maturity dates specified under  agreements, and, if there are no specified maturity dates, on the expected dates of collection. 

Due in  One Year  Assets  Cash and cash equivalents  Due from Central Bank of China and banks  Securities purchased  Receivables  Bonds and short­term bills purchased  under agreements to resell  Bills discounts and loans  Investments in bonds  Liabilities  Due to Central Bank of China  Due to banks  Payables  Bonds and short­term bills sold under  agreements to repurchase  Deposits and remittances  Borrowed funds  Bank debentures 

$  14,270,170  $  49,132,905  235,682,972  8,433,911 

Liabilities  Due to Central Bank of China  Due to banks  Payables  Deposits and remittances  Borrowed funds  Bank debentures 

­  $  ­  ­  ­ 

Total  ­  $  14,270,170  ­  49,132,905  ­  235,682,972  ­  8,433,911 

6,010,116  ­  ­  6,010,116  85,383,510  91,262,577  146,054,357  322,700,444  ­  6,891,724  1,264,239  8,155,963  $  398,913,584  $  98,154,301  $  147,318,596  $  644,386,481  $ 

370,700  $  25,795,257  16,605,744 

­  $  ­  ­ 

12,367,104  ­  480,286,903  12,098,513  16,739,118  ­  5,000,000  25,500,000  $  557,164,826  $  37,598,513  $ 

Due in  One Year  Assets  Cash and cash equivalents  Due from Central Bank of China and banks  Securities purchased  Receivables  Bills, discounts and loans 

December 31, 2004  Due Between  One Year and  Due After  Seven Years  Seven Years 

­  $  370,700  ­  25,795,257  ­  16,605,744  ­  ­  ­  6,000,000  6,000,000  $ 

December 31, 2003  Due Between  One Year and  Due After  Seven Years  Seven Years 

$  10,565,939  $  ­  $  ­  $  81,902,279  ­  ­  206,773,142  ­  ­  6,735,789  ­  ­  109,196,556  95,988,013  173,825,933  $  415,173,705  $  95,988,013  $  173,825,933  $  $ 

12,367,104  492,385,416  16,739,118  36,500,000  600,763,339 

869,023  $  ­  $  18,802,051  ­  14,151,435  ­  504,125,018  17,631,544  54,962,880  ­  ­  24,300,000  $  592,910,407  $  41,931,544  $ 

Total  10,565,939  81,902,279  206,773,142  6,735,789  379,010,502  684,987,651 

­  $  869,023  ­  18,802,051  ­  14,151,435  ­  521,756,562  ­  54,962,880  5,000,000  29,300,000  5,000,000  $  639,841,951 

27. FINANCIAL INSTRUMENTS  a.  Derivative financial instruments  The Bank used forward exchange contracts, interest rate swap, foreign­currency swap,

~55~ 

cross­currency swap, forward rate agreement, interest rate future and foreign currency  option contracts as hedge instruments for clients’ foreign currency and interest rates  exposures which pertained primarily to import obligations, export receipts and their  remittances.    The Bank also uses interest rate swaps, assets swaps contracts, credit default  swap, foreign­currency option contracts as an end­user in connection with its risk  management activities primarily as to hedge against its interest rate and exchange rate  exposures on its foreign­currency assets or liabilities.    The Bank’s hedge strategy is to use  instruments that offset the fluctuations in their fair values with the changes in the fair values  of the underlying exposures.    It also periodically evaluates the effectiveness of these  instruments.  Credit risk is the exposure to loss on counter­parties’ default on transactions.    Thus, the  Bank reviews each of its customer’s credit history and credit rating before approving the  financial instrument arrangement and the credit limit.    An appropriate guarantee would be  required from the customer if it is deemed to be necessary.  If the customer is another bank,  it will be evaluated on the basis of its world ranking and credit rating as well as providing a  provision for bad debt expense.  The contract (nominal) amounts, credit risks, and fair values of derivative transactions were  as follows:  December 31, 2004  Contract  (Nominal)  Amount  Non­trading purposes  Interest rate swap contract  Assets swap contract  Credit default swap  Foreign­currency option contract  ­ Long option  Trading purposes  Forward exchange contract  Foreign currency swap contract  Cross­currency swap contract  Interest rate swap contract  Interest rate future contract  Foreign currency option contract  ­ Long option  ­ Short option 

Credit Risk 

$  58,650,000  $  2,859,075  1,500,000  ­ 

$  27,574,932  $  34,410,248  3,302,000  143,767,312  ­  32,692,975  32,883,390 

December 31, 2003  Contract  (Nominal)  Amount 

Fair Value 

1,124,204  $  15,191  ­  ­ 

198,463  $  43,800,000  $  (166,750 )  3,047,639  (2,630 )  ­  ­ 

339,980 

133,268  $  839,155  ­  837,263  ­ 

(528,596 )  $  28,626,702  $  669,675  35,492,843  (54,239 )  2,206,375  5,915  35,386,000  ­  679,960 

527,793  ­ 

271,100  (241,566 ) 

5,944,455  6,371,246 

Credit Risk  1,304,513  $  3,830  ­  231 

51,346  $  117,055  14,897  216,176  ­  76,025  ­ 

Fair Value  268,092  (124,473 )  ­  (3,643 ) 

(78,154 )  103,637  14,897  (1,323 )  (778 )  31,151  (28,044 ) 

The Bank’s calculation of the fair value of each forward contract is based on the forward  rate for the remaining term quoted from Reuters or Telerate Information System.    The fair  value of individual asset swap contract is calculated based on the basis of the quotations  from the Bloomberg Information System.  The contract or notional amount is used to calculate the settlement amount of the counter  parties, so it is neither the amount for actual delivery nor the cash requirement for the Bank.  In addition, the Bank believes its ability to enter into derivative transactions at reasonable  market terms.  Based on the aforementioned reasons, the Bank doesn't expect significant  cash flow requirements to settle these instruments.

~56~ 

The gain and loss on the derivative transactions are as follows:  2004  Non­trading purposes  Interest rate swap contract:  Interest revenue (decrease)  Interest expense (decrease)  Assets swap contract:  Interest revenue  Foreign currency option contracts:  Exchange gain(decrease)  Credit default swap contract:  Net gain (decrease) on derivative financial instrument  Trading purposes  Forward exchange contract:  Exchange gain (decrease)  Foreign currency swap contract:  Interest revenue  Interest expense  Cross currency swap contract:  Interest revenue  Interest expense  Net gain (decrease) on derivative financial instrument  Exchange gain  Foreign currency option contracts:  Net gain on derivative financial instrument  Interest rate swap contract:  Interest revenue  Interest expense  Net gain on derivative financial instrument  Forward rate agreement:  Net gain (decrease) on derivative financial instrument  Future contract:  Net gain on derivative financial instrument 

2003 

$  (81,332 )  $  (42,777 )  (1,098,879)  (745,788 ) 



46,135 

33,023 

(1,875 ) 

35,193 

(4,204 ) 

­ 

(768,085 ) 

(417,713 ) 

63,612  145,366 

83,946  25,619 

64,959  33,313  (61,049 )  ­ 

33,676  12,983  ­  3,495 

9,071 

94,543 

1,251,605  $  237,572  777,830  204,176  247,317  138,994  2,702 

(2,787 ) 

627 

­ 

As of December 31, 2004 and 2003, the assets swap contracts involving convertible bonds  with redemption premiums required the Bank to pay the redemption premium amounting to  $1,936 and $70,045, respectively, if the issuers of the bond default on their obligation.  b.  Fair value of non­derivative financial instruments  December 31, 2004  Carrying  Fair Value  Value 

December 31, 2003  Carrying  Fair Value  Value 

Assets  Assets of which the fair value equals to the carrying  value  $  398,822,382  $  398,822,382  $  474,844,312  $  474,844,312  Securities purchased  235,075,802  235,075,802  206,646,824  206,647,252  Investments in shares of stock  3,585,272  3,604,509  1,014,422  1,217,138  Investments in bonds  8,155,963  8,184,421  ­  ­  deposits ­ operating guarantee and deposits ­ exchange clearing  130,248  128,497  119,241  132,520  Liabilities  Liabilities of which the fair value equals to the  carrying value 

603,639,244 

~57~ 

603,639,244 

642,350,660 

642,350,660

Methods and assumptions applied in estimating the fair value of non­derivative financial  instruments are as follows:  1)  The carrying values of cash and cash equivalents, due from Central Bank of China and  banks, receivables, Bonds and short­term bills purchased under agreements to resell,  other financial assets, due to Central Bank of China, due to banks, remittances, borrowed  funds, payables, Bonds and short­term bills sold under agreements to repurchase,  appropriated loan fund, accrued pension cost and guarantee deposit received  approximate their fair values due to the short maturity of these instruments.  2)  Loans, bills purchased, deposits and bank debentures issued are financial assets and  liabilities with mainly floating interest.    Thus, their carrying values are deemed to be  equivalent to their current fair value.  3)  Fair value of securities purchased, investments in shares of stock and investments in  bonds are based on market prices or their carrying value if market price are unavailable.  4)  Refundable deposits in the form of government bonds are based on market prices or on  carrying values if market prices are demand unavailable.  Only the fair values of financial instruments were listed above, thus, the total values listed  above does not represent the fair value of the Bank as a whole.  c.  Financial instruments with off­balance­sheet credit risks  In its normal business operations, the Bank is a party to financial instruments involving  off­balance­sheet risks on credit cards and cash cards issued, commitments to provide  financial guaranty and obligations under letters of credit issued.    Generally, these  transactions are for one year.    For the years ended December 31, 2004 and 2003, the  interest rates for loans range from 0.7% to 5.5% and 2.3% to 7.5%, respectively, and the  highest interest rate for credit cards and cash cards are 19.71% and 18.25%, respectively.  The Bank also provides guarantees on loans and letters of credit to assure performance of  contracts by customers.    There is no concentration of maturity dates in one period that  would result in liquidity problem to the Bank.  The contract amounts of financial instruments with off­balance­sheet credit risks were as  follows: 

Credit line of credit cards  Credit line of cash cards  Guarantees on loan and letters of credit  Irrevocable loan commitments 

December 31  2004  2003  $  2,336,650  $  27,671  4,115,526  ­  59,552,280  60,235,617  9,073,203  9,684,502 

The total commitment amounts do not necessarily represent future cash requirements since  most of the commitments are expected to expire without being drawn upon.    The Bank is  exposed to losses up to the total amount of the commitments, without taking into account the  value of any collateral, if counter­parties default.  The Bank evaluates the credit worthiness of each loan application by taking into account the

~58~ 

credit history, credit rating and financial position of the applicant.    Collateral, mostly in the  form of real estate, cash, inventories and marketable securities, may be required depending  on the result of the credit rating.    As of December 31, 2004 and 2003, about 62% and 70%,  respectively, of total loans granted and about 41% and 39% of aggregate amount of  guarantees and letters of credit issued were secured.  No collateral is required for credit card and cash card facilities; however, the credit status of  each cardholder is closely monitored.    Appropriate measures are adopted, depending on the  results of the credit status monitoring, which include but not limit to amending the credit  limit or, if necessary, canceling the facility.  d.  Information on concentrations of credit risks  The concentration of credit risk refers to individual or groups engaged in similar activities or  activities in the same region, which would cause their ability to meet contractual obligations  as they are similarly affected by changes in economic or other conditions.    The loans to  The City Government (TCG) as of December 31, 2004 and 2003 aggregated to $30,797,197  and $99,445,401 which representing 10% and 26% of the Bank’s total outstanding loans,  respectively.    The TCG’s deposits in the Bank as of December 31, 2004 and 2003  aggregated to $37,855,167 and $53,388,548, respectively.  The net position on foreign­currency transactions as of December 31, 2004 and 2003 are  US$30,097 and US$34,491, respectively. 

28. MAJOR RISK EXPOSURE SITUATIONS, MANAGEMENT POLICY AND PRACTICE  OF CREDIT RISK, MARKET RISK, LIQUIDITY RISK, OPERATING RISK AND  LEGAL RISK  a.  Credit Risks  1)  Asset quality  Year  December 31,  2004  $5,339,089  4,762,420  1.65%  1,382,409  0.43%  2,825,240  1,977,543 

Items  Overdue loans  Nonperforming loans  Overdue loans ratio  Classified loans  Ratios of classified loans to total loans  Allowance for credit losses  Write­off amount of credits 

December 31,  2003  $9,023,459  8,236,407  2.37%  2,732,612  0.72%  3,974,448  2,871,937 

Note 1: Overdue loans disclosures regulated in directives No. 832292834 and No.  86656564 issued by the Ministry of Finance.  Note 2: Overdue loans ratio:    Overdue loans (including nonperforming  loans)/(Outstanding loan balance + Nonperforming loans)  Note 3: Classified loans were as follows:

~59~ 

a)  Medium and long­term loans repayable in installments repayment on which  is delinquent for more than three months but less than six months.  b)  Other loans (the repayment of) principal on which is overdue by less than  three months but interest thereon is overdue by more than three months but  less than six months would normally be required to be reported as an  overdue loan.  c)  Loans exempted from such reporting, including loans for which an  agreement has been reached to repay such loan in installments, loans for  which a credit insurance fund will cover such repayment (as evidenced by a  sufficient certificate of deposit or reserve), loans for which repayment has,  by agreement, been extended and loans extended under other approved  exempt loan programs.  d)  Supporting enterprise loans have not reached the deadline of reporting as  overdue loans.  Note 4: Write­off amount of credits:    Accumulated write­off amounts of credits for the  years ended December 31, 2004 and 2003.  2)  Concentration of credit extensions:  Items  Credit extensions to interested  parties  Ratios of credit extensions to  interested parties  Ratios of credit extensions  secured  by pledged stocks  Industry concentration (the  biggest  three industries of industry  credit ratio) 

December 31, 2004  $5,314,511 

December 31, 2003  $4,426,631 

1.44% 

1.05% 

0.24% 

0.55% 

Industry  Percentage  Industry  Percentage  Manufacturing  17.89%  Government  31.26%  institutions  Government  13.68%  Manufacturing  13.77%  institutions  Wholesale and  7.08%  Wholesale and  5.64%  retail sale  retail sale 

Note:  a)  Total credits including loans, bills discounts (including import and export  negotiations), acceptances and guarantees.  b)  Ratios of credit extensions to interested parties:    Credit extensions to  interested parties ÷ Total credits.  c)  Ratios of credit extensions secured by pledged stocks:    Credit extensions  secured by pledged stocks ÷ Total credits  d)  Credit extension to interested parties is defined by the Banking Law.  3)  Policy of provision on credit losses:  Please refer to Note 2.

~60~ 

4)  Concentrations of risk:  Please refer to Notes 24 and 27.  b.  Market risk:  1)  Average amount and average interest rate of interest­earning assets and interest­bearing  liabilities:  Please refer to Note 25.  2)  Market risk sensitivity  Items  Ratio of interest­rate sensitive assets to liabilities  Ratio of interest­rate sensitive gap to net worth 

December 31,  2004  105.01%  47.42% 

December 31,  2003  109.67%  87.96% 

Note:  a)  Interest­earning assets and interest­bearing liabilities are the cost or revenue  of market risk sensitivity assets and liabilities that would be affected by  interest rate variability.  b)  Ratio of interest­rate sensitive assets to liabilities = Interest­rate sensitive  assets/Interest­rate sensitive liabilities (with maturities of less than one year in  New Taiwan Dollars).  c)  Interest­rate sensitive gap = Interest­rate sensitive assets ­ Interest­rate  sensitive liabilities.  3)  The net positions of the main foreign­currency transactions:  Please refer to Note 27.  c.  Liquidity risk:  1)  Profitability:  For the Years Ended  For the Years Ended  December 31, 2004  December 31, 2003  Return on total assets  0.82%  0.69%  Return on net worth  11.08%  9.59%  Profit margin  19.43%  17.29%  Note:  a)  Return on total assets = Income before income tax/Average total assets  b)  Return on net worth = Income before income tax/Average net worth  c)  Profit margin = Income after income tax/Total operating revenues  Items 

2)  Maturity analysis of assets and liabilities:  Amount for the Remaining Period Prior to the Maturity Date  181 Days to  31­90 Days  91­180 Days  Over One Year  One Year  $  606,859,000  $  182,986,000  $  74,972,000  $  30,729,000  $  59,864,000  $  258,308,000  618,184,000  72,720,000  70,373,000  75,504,000  118,355,000  281,232,000  (11,325,000 )  110,266,000  4,599,000  (44,775,000 )  (58,491,000 )  (22,924,000 )  (11,325,000 )  110,266,000  114,865,000  70,090,000  11,599,000  (11,325,000 )  Total 

Assets  Liabilities  GAP  Accumulated gap 

0­30 Days 

Note:  The above amounts include only New Taiwan dollar amounts held in the onshore  branch by the Bank (i.e. excludes foreign currency).

~61~ 

d.  Operating risk and litigation risk  Summary and Amount  Within the past one year, a responsible  The ex­clerk of Feng Yuan branch was  person or professional employee, in the  prosecuted by district attorney of Tai Chung  course of business, violated the law,  district court for fraud of $22,311 in 2002.  resulting in an indictment by a prosecutor.  On October 3, 2003, the court announced a  guilty verdict and sentenced the ex­clerk to 34  months of imprisonment.  Within the past one year, a fine was levied on  the Bank for violations of the Banking  None  Law.  Within the past one year, misconduct  The Bank replied “In compliance with the  occurred that resulted in the Ministry of  conclusion of personnel matters arbitration  Finance imposing strict corrective  committee, the persons neglecting their duty  measures.  had reasonably explained and been proven  unintentionally, therefore no administrative  disciplinary action should be announced,” to  MOF for the investigation of the financing  project for one company purchasing land.  However, MOF disagreed and sent the letter  stating that “... lack of fair judgment.”  After  the committee re­held, the Bank announced  the administrative disciplinary action on them  and then MOF sent the letter to adopt the  punishment.  Within the past one year, the loss from one  incident or the total losses from employee  corruption, periodic events of a material  nature, or failure to abide by the  None  “Guidelines for the Maintenance of  Soundness of Financial Institutions”  exceeded NT$50 million dollars.  Others  None  Note:  1)  The term “within the past one year” means the one year prior to the balance sheet  date.  2)  The term “a fine levied on the Bank for violations of the related regulations  within the past one year” means a fine levied by Bureau of Monetary Affairs,  Securities and Futures Bureau or Insurance Bureau 

29. STATEMENT OF CAPITAL ADEQUACY  Year  Items  Capital adequacy ratio (Note)  Combined capital adequacy ratio (Note)  Ratios of debt to net worth 

~62~ 

December 31,  2004  13.10%  13.15%  1,197.16% 

December 31,  2003  13.12%  13.17%  1,309.20%

Note:  Capital adequacy ratio = Eligible capital/Risk­based assets.    Pursuant to the Banking  Law and related regulations No. 0090345106 issued by the Ministry of Finance, the  capital adequacy ratio should be computed once half a year. 

30. INFORMATION REGARDING BORROWERS, GUARANTERS AND COLLATERAL  PROVIDERS AS INTEREST PARTIES 

Category 

Account  Volume 

December 31,  2004 

The Possibility of  Loss  (Note c)  ­  ­ 

Consumer loans (Note a.)  229  $  65,764  Loans for employees’ family  211  459,934  mortgage  Other borrowers (Note b.)  848  4,788,814  ­  Guarantees  612  26,104,642  ­  Collateral providers  86  159,173  ­  Note:  a.  The consumer loans are regulated by Article 32 for the Banking Law.  b.  Except for consumer loans and loans for employees’ family mortgage, the credits  that borrowers are interest parties.  c.  Disclosing the evaluation loss, if the possibility of loss is significant.  d.  The interest parties mentioned above is regulated by Article 33­1 of the Banking  Law. 

31. ADDITIONAL DISCLOSURES  Following are the additional disclosures and information related to significant transactions and  investees required by the Securities and Futures Bureau:  a.  Financing provided: Not applicable.  b.  Endorsement/guarantee provided: Not applicable.  c.  Marketable securities held: Please see Table 1 (attached).  d.  Marketable securities acquired and disposed of at costs or prices of at least NT$300 million  or 10% of the issued capital: Please see Table 2 (attached).  e.  Acquisition of individual real estates at costs of at least NT$300 million or 10% of the  issued capital: None.  f.  Disposal of individual real estates at prices of at least NT$300 million or 10% of the issued  capital: None.  g.  Total purchase from or sale to related parties amounting to at least NT$300 million:    None.  h.  Receivables from related parties amounting to at least NT$300 million or 10% of the issued  capital:    Please see Table 3.  i.  On sale of non­performing loan to at least NT$5,000 million:    None.

~63~ 

j.  Significant transaction material to the fair representation of the financial statement:    None.  k.  Names, locations, and related information of investees on which the Company exercises  significant influence:    Please see Table 4 (attached). 

32. INDUSTRY/SEGMENT INFORMATION  The Bank only engages its businesses in accordance with Banking Law No. 3; therefore, it is  exempt from disclosing financial information of its business by industry segments.    The Bank  is further exempt from disclosing financial information by geographical segment as the revenue  or the asset of it oversea business units are less than 10% of bank’s total revenue or total asset  respectively.    The City Government is considered as a major client to the Bank.    For  information in regards to disclosure of major client, please refer to Note 22 ­ related party  transactions.

~64~ 

TAIPEIBANK CO., LTD. 

TABLE 1 

MARKETABLE SECURITIES HELD  DECEMBER 31, 2004  (Amounts in Thousand New Taiwan Dollars, Unless Otherwise Specified) 

December 31, 2004  Held Company Name 

Marketable Securities Type and Name 

TAIPEIBANK Life Insurance  Beneficiary certificate  Agency Company Ltd.  ABN AMRO SELECT Bond Fund  Bond  Government Bond 87­4 

Relationship with the  Company 

Financial Statement Account 

Units  (Thousand) 

Carrying Value 

Percentage of  Ownership 

Market Value  or Net Asset  Value  (Note 1) 

­ 

Short­term investments 

10,099 

$ 108,057 

­ 

$ 111,418 

­ 

Long­term investments 

­ 

3,017 

­ 

3,049 

Note 1:  Market values of the beneficiary certificate and government bond were based on net asset values in December 31, 2004 and the price as of December 31, 2004 published by the OTC exchange.  Note 2:  Pledged as operating deposits.

~65~ 

Note 

Note 2 

TABLE 2 

TAIPEIBANK CO., LTD.  MARKETABLE SECURITIES ACQUIRED AND DISPOSED OF AT COSTS OR PRICES OF AT LEAST NT$300 MILLION OR 10% OF THE ISSUED CAPITAL  FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2004  (Amounts in Thousand New Taiwan Dollars, Unless Otherwise Specified) 

Company Name  TAIPEIBANK Co.,  Ltd. 

Marketable Securities Type  and Name  Chunghwa Telecom Co., Ltd. 

Financial  Statement  Account 

Long­term  investment  Formosa Petrochemical Corp.  Long­term  investment  China Steel Corporation  Long­term  investment  Formosa Chemicals & Fiber  Long­term  Corporation  investment  Mega Financial Holding Co.,  Long­term  Ltd.  investment 

Counter­party  ­ 

Beginning Balance  Acquisition  Disposal  Ending Balance  Nature of  Shares  Shares  Shares  Gain  Shares  Carrying  Relationship  (Thousan  Amount  (Thousan  Amount  (Thousan  Amount  (Loss) on  (Thousan  Amount  Value  d)  d)  d)  Disposal  d)  ­  ­  $  ­  14,122  $876,917  ­  $  ­  $  ­  $  ­  14,122  $876,917 

­ 

­ 

­ 

­ 

12,398 

715,671 

­ 

­ 

­ 

­ 

12,398 

715,671 

­ 

­ 

­ 

­ 

14,382 

508,628 

­ 

­ 

­ 

­ 

14,382 

508,628 

­ 

­ 

­ 

­ 

7,266 

424,290 

­ 

­ 

­ 

­ 

7,266 

424,290 

­ 

­ 

­ 

­ 

18,193 

388,710 

­ 

­ 

­ 

­ 

18,193 

388,710

~66~ 

TABLE 3 

TAIPEIBANK CO., LTD.  RECEIVABLES FROM RELATED PARTIES AMOUNTING TO AT LEAST NT$300 MILLION OR 10% OF THE ISSUED CAPITAL  DECEMBER 31, 2004  (Amounts in Thousand of New Taiwan Dollars) 

Overdue  Company Name 

Related Party 

TAIPEIBANK Co., Ltd.  Fubon Assets  (Note 1)  Management 

Relationship 

Equity accounted  investeeof the Bank’s  parent company 

Ending Balance 

$406,875 

Turnover Rate 

Not applicable 

Amount  $ 

Note 1:  The receivable comes from disposal of nonperforming loans to Fubon Assets Management on December 30, 2004.

~67~ 

­ 

Action Taken  Not applicable 

Amounts Received  Allowance for Bad  in Subsequent  Debts  Period  $ 

­ 



­ 

TABLE 4 

TAIPEIBANK CO., LTD.  NAMES, LOCATIONS, AND OTHER INFORMATION OF INVESTEES ON WHICH THE COMPANY EXERCISES SIGNIFICANT INFLUENCE  FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2004  (Amounts in Thousand New Taiwan Dollars, Unless Otherwise Specified) 

Original Investment  Amount 

Net  Income  Investment  Percentage  Gain  Investor Company  Investee Company  Location  Main Businesses and Products  (Loss) of  Note  December  December  Shares  of  Carrying  the  (Loss)  31, 2004  31, 2003  (Thousand)  Ownership  Value  Investee  (%)  TAIPEIBANK Co., Ltd.  TAIPEIBANK Life Insurance Agency Company  2F, 50, Sec.2,  Life insurance agent  $  20,000  $  20,000  2,000  99.99  $  173,729  $  135,660  $  135,256 Ltd.  Chungshan  N.Road, The  City, Taiwan  10419,  R.O.C. 

~68~ 

Balance as of December 31, 2004 

Loading...

TAIPEIBANK Co., Ltd. ANNUAL REPORT 2004 - Asianbanks.net

TAI P E I B AN K  C o. ,  Ltd.  ANNUAL  REPORT  2004 TAIPEIBANK and Fubon Commercial Bank have been officially merged into  Taipei Fubon Commercial B...

701KB Sizes 3 Downloads 30 Views

Recommend Documents

Elite Materials Co., Ltd 2015 ANNUAL REPORT
Jun 9, 2016 - Telephone:(03)483-7937. Email:[email protected] 2.Elite Material Co., Ltd. Headquarter Address:N

Annual Report 2004-05 - MeitY
development of state of art technologies. Digital. Measuring .... and at the national level and undertake summary / deta

Annual Report 2004 - NPRA - KKM
Sep 6, 2017 - kandungan. 02 Perutusan Pengarah. 03 Struktur Organisasi BPF KKM. 04 Carta Organisasi BPFK. 06 Senarai Jaw

2013 Annual Report Huawei Investment & Holding Co., Ltd.
28 Mar 2014 - Huawei is like a big tortoise. In the past 25 years, we have crawled along, not seeing the flowers on the

Shanghai Pudong Development Bank Co.,Ltd. 2016 Annual Report
Dec 31, 2016 - 28, 1992, opened for business on January 9, 1993, and listed on Shanghai Stock Exchange on November 10, 1

Shanghai Zhenhua Heavy Industries Co., Ltd. Annual Report 2016
Jun 21, 2017 - 1 / 507. Stock code: 600320 900947. The company referred to: Shanghai Zhenhua Heavy, Zhenhua B share. Sha

Shanghai Pudong Development Bank Co.,Ltd. 2016 Annual Report
30 Mar 2017 - 28, 1992, opened for business on January 9, 1993, and listed on Shanghai Stock Exchange on November 10, 19

Qingdao Haier Co., Ltd. 2016 Annual Report - 海尔集团
2016 Annual Report of Qingdao Haier Co., Ltd. 12 / 239. SECTION III SUMMARY OF THE COMPANY'S BUSINESS. I. Introduction o

YULON NISSAN MOTOR CO., LTD ANNUAL REPORT 2014
May 12, 2015 - Section 2 Paragraph 2 in Article 36 of the Securities Transaction Law for Fiscal year 2014 and. Prior to

KKR & Co. L.P. - Annual Report
Although banking entities will generally have until July 21, 2015 to conform their existing activities and investments t